Pääomatulojen verotus Saksassa, Itävallassa ja Sveitsissä

Abgeltungsteuer (§ 32d EStG) on tasavero: 25 %, ansaitsitpa 500 EUR tai 500 000 EUR. Sen päälle tulee 5,5 %:n solidaarisuuslisä, joka peritään itse verosta eikä tulosta, mikä tuottaa tutun 26,375 %:n luvun. Kirkkoon kuuluvat maksavat enemmän, mutta vähemmän kuin yksinkertainen yhteenlasku antaisi olettaa, koska kirkollisvero on sisällytetty laskelmaan vähennyksenä: yhdistetty verorasitus on noin 27,99 % 9 %:n kirkollisverokannalla ja noin 27,82 % 8 %:n kannalla, ei niitä 28,7 %:a, jonka naiivi yhteenlasku antaisi.

Sparer-Pauschbetrag on 1 000 EUR henkilöä ja vuotta kohden, 2 000 EUR yhdessä verotettaville pareille. Sitä ei sovelleta automaattisesti. Sinun on jätettävä vapautusmääräys jokaiselle kotimaiselle pankille, eikä kaikkien pankkien yhteissumma saa ylittää oikeutesi määrää. Sijoittajat, joilla on kolme tiliä ja jotka jättävät määräyksen vain yhteen niistä, luovuttavat säännöllisesti muutaman sata euroa vuodessa, jotka he voisivat saada takaisin vain veroilmoitusta jättämällä.

Tappioiden kohdalla useimmat tekevät virheen. § 20 Abs. 6 EStG:n nojalla pankkisi ylläpitää kahta erillistä tappiopottia. Osakepotti ottaa vastaan tappioita vain yksittäisten osakkeiden myynnistä, ja nämä tappiot voidaan kuitata vain yksittäisten osakkeiden myyntivoittoja vastaan. Kaikki muu — ETF:t, rahastot, joukkovelkakirjat, sertifikaatit, optiot — menee yleiseen pottiin, joka kuitataan kaikkea tuloa vastaan, osingot mukaan lukien. Niinpä 5 000 EUR:n tappio yhdestä osakkeesta ei mitätöi osinkotulostasi yhtään mitään. Käyttämättömät tappiot siirtää pankki eteenpäin rajattoman ajan.

Aiempi sääntö, joka rajasi johdannaistappioiden käytön 20 000 EUR:oon vuodessa, kumottiin vuoden 2024 vuosittaisessa verolaissa. Tämänkaltaiset yksityiskohdat muuttuvat nopeasti, joten tarkista ajantasainen tilanne liittovaltion valtiovarainministeriöstä tai liittovaltion keskusverovirastosta ennen mitään merkittävää päätöstä.

Kasvurahastot eivät jaa mitään, joten ilman erityissääntöä verotettavaa ei olisi vuosikymmeniin. Saksa ratkaisee tämän Vorabpauschalella, joka perustuu § 18 InvStG:ään. Yksinkertaisesti sanottuna veroviranomainen laskee laskennallisen vähimmäistuoton, verottaa sitä seuraavan vuoden tammikuussa ja hyvittää sen myyntivoitostasi, kun lopulta myyt. Se aikaistaa veroa; se ei lisää veroa.

Laskelmassa on kolme vaihetta. Ensin perustuotto: omistuksen arvo vuoden alussa kerrottuna ministeriön vuosittain julkaisemalla peruskorkokannalla, josta lasketaan mukaan 70 %. Toiseksi yläraja: luku ei voi koskaan ylittää vuoden aikana tapahtunutta todellista arvonnousua, joten vuonna, jona arvo laskee, Vorabpauschale on nolla. Kolmanneksi osittaisvapautus: osakerahastoilla, joissa on vähintään 51 % osakkeita, 30 % määrästä on vapautettu verosta, ja sekarahastoilla, joissa osakkeita on vähintään 25 %, vapautus on 15 %.

Laskuesimerkki. Kasvuosuuksinen globaali osake-ETF:si on arvoltaan 50 000 EUR 1. tammikuuta ja nousee vuoden aikana 4 000 EUR. Oletetaan peruskorkokannaksi 2,5 % — tarkka luku julkaistaan joka tammikuu, joten älä koskaan käytä uudelleen viime vuoden lukua. Perustuotto: 50 000 kertaa 2,5 % kertaa 0,7 on 875 EUR. 4 000 EUR:n nousu ei sido ylärajaa. 30 %:n osittaisvapautuksen soveltamisen jälkeen verotettavaksi jää 612,50 EUR. 26,375 %:lla se on 161,55 EUR veroa — olettaen, että vuotuinen verovapaa osuutesi on jo käytetty. Jos ei ole, et maksa mitään.

Käytännön sudenkuoppa on mekaaninen. Pankkisi veloittaa summan liitetyltä käteistililtä tammikuussa. Jos tilillä ei ole katetta, pankki saattaa myydä omistuksia tai viedä tilin luotolliseksi. Jätä pieni käteispuskuri vuodenvaihteen yli.

Itävallassa on kaksi erityisverokantaa, jotka on määritelty § 27a EStG:ssä. Pankkitalletusten korkoja verotetaan 25 %:lla; kaikkea muuta — osinkoja, arvopapereiden realisoituneita myyntivoittoja, johdannaistuloa — 27,5 %:lla. Saksalaista verovapaata osuutta vastaavaa ei ole. Ensimmäinen osinkotuloeuro on veronalainen.

Merkittävin rakenteellinen ero on tappioiden käsittely. Itävaltalainen säilytyspankki suorittaa automaattisen tappiontasauksen kalenterivuoden sisällä kaikkien niiden tilien kesken, joita sinulla on kyseisessä laitoksessa. Vuoden lopussa se päättyy: jäljelle jäävä tappio yksinkertaisesti raukeaa eikä sitä voi siirtää eteenpäin. Sijoittajalla, jolla on joulukuussa 8 000 EUR realisoitumattomia voittoja ja 8 000 EUR realisoitumattomia tappioita, on konkreettinen syy realisoida molemmat samana vuonna — 2 200 EUR:n ero. Toisen siirtäminen tammikuulle heittää sen hukkaan.

Eri itävaltalaisissa pankeissa olevia tilejä ei kuitata keskenään; tämän saat takaisin veroilmoituksesi kautta. Jos kiinteä verokanta ei ole edullinen, voi valita sen sijaan tavallisen progressiivisen verotuksen, mikä kannattaa vain hyvin pienillä kokonaistuloilla, ja tällöin se koskee pakollisesti kaikkia sijoitustuloja, ei valikoiden.

Kallis nurkka ovat rahastot ilman itävaltalaista veroedustajaa, niin sanotut ei-raportoivat rahastot. Koska oletettua jaettua tuottoa ei koskaan raportoida, laki laskee sen: 90 % vuoden aikaisesta arvonnoususta, kuitenkin vähintään 10 % vuoden lopun arvosta. 40 000 EUR:n arvoiselle rahastolle, joka pysyi paikallaan, alaraja tuottaa 4 000 EUR laskennallista tuloa ja 1 100 EUR veroa vuodelta, jona et ansainnut mitään. Tarkista raportoivan rahaston status ennen ostoa; useimmat Itävallassa markkinoidut ETF:t täyttävät ehdot, monet Yhdysvalloissa kotipaikkaa pitävät rahastot eivät. Ajantasaiset listat löytyvät Itävallan valtiovarainministeriöstä.

Yksityissijoittajille irtaimen omaisuuden myyntivoitot ovat verovapaita. Tämä ei ole porsaanreikä vaan tietoinen suunnitteluvalinta, ja se toimii molempiin suuntiin: koska voittoja ei veroteta, tappiotkaan eivät ole vähennyskelpoisia. Veronalaista on tulo — osingot ja korot — tavallisena tulona yhdistetyn liittovaltion, kantonin ja kunnan marginaaliverokannan mukaan. Sen päälle tulee varallisuusvero vuoden lopun salkun arvosta, jälleen kantonaalinen ja tyypillisesti muutaman prosentin kymmenesosan luokkaa.

Verovapaudella on ehtonsa. Liittovaltion verohallinto arvioi, täyttääkö henkilö ammattimaisen arvopaperikauppiaan tunnusmerkit, jolloin voitoista tulee tuloa ja myös sosiaaliturvamaksut tulevat sovellettaviksi. Olet turvallisella pohjalla, jos täytät kaikki kriteerit: vähintään kuuden kuukauden omistusaika myydyille arvopapereille, vuotuinen vaihto enintään viisinkertainen vuoden alun salkun arvoon nähden, myyntivoitot alle 50 % nettotulosta, ei velkarahoitusta positioille, ja johdannaisia käytetään vain suojaukseen. Aktiivisten treidaajien tulisi ottaa tämä testi vakavasti ja harkita ennakkopäätöksen hakemista kantoniltaan ennen suuren vuoden päättymistä.

Sveitsiläisiin osinkoihin ja korkoihin kohdistuu 35 %:n lähdevero — alueen korkein kanta. Asukkaille tämä ei ole menetys vaan pakkolaina: ilmoitat tulon veroilmoituksesi arvopaperiliitteessä, ja 35 % palautetaan tai hyvitetään. Jos et ilmoita sitä, raha on yksinkertaisesti poissa. Säännöt löytyvät lähdeverolaista ja käytännön lomakkeet liittovaltion verohallinnosta.

Ennen kuin mitään kotimaista veroa sovelletaan, yhtiön kotimaa on yleensä jo ottanut osuutensa. Yhdysvallat pidättää oletusarvoisesti 30 % osingoista; voimassa olevalla W-8BEN-lomakkeella, jonka jokainen vakavasti otettava välittäjä kerää asiakkaaksi tullessa ja uusii kolmen vuoden välein, Saksan, Itävallan ja Sveitsin asukkaat pääsevät 15 %:n verosopimuskantaan. Tämä 15 % hyvitetään sitten kotimaassa: saksalainen pankki vähentää sen suoraan Abgeltungsteueristä, jolloin kokonaisverosi pysyy 26,375 %:ssa 41,375 %:n sijaan. Itävalta hyvittää sen samalla tavalla 27,5 %:a vastaan, ja Sveitsi hoitaa asian DA-1-lomakkeella vuosittaisessa veroilmoituksessa.

Jos lomake jää tekemättä tai tili on välittäjällä, joka ei käsittele hyvitystä, maksat kahteen kertaan. 3 000 EUR:n vuotuisista yhdysvaltalaisista osingoista 15 % hyvittämätöntä lähdeveroa on 450 EUR — joka vuosi, pysyvästi.

Samankaltainen mekanismi selittää, miksi lähes jokainen DACH-alueen sijoittajille olennainen ETF on rekisteröity Irlantiin. Irlannilla on Yhdysvaltojen kanssa verosopimus, joka alentaa lähdeveron, jonka itse rahasto maksaa yhdysvaltalaisista osingoista, 15 %:iin. Muutoin identtinen rahasto, joka on rekisteröity paikkaan ilman tätä verosopimusta, menettää 30 %. 1,5 %:n yhdysvaltalaisella osinkotuotolla tuo ero on 0,225 prosenttiyksikköä tuottoa vuodessa, menetettynä ennen kuin mitään kulua on veloitettu — enemmän kuin monen indeksirahaston kokonaiskulusuhde. Irlanti itse ei peri lähdeveroa ulkomailla asuville maksettavista jako-osuuksista.

Oletetaan, että realisoit vuoden aikana 10 000 EUR myyntivoittoja ja saat 2 000 EUR osinkoja kotimaisista omistuksista. Ei tappioita, ei kirkollisveroa, verovapaa osuus käyttämättä.

Sveitsin luku näyttää dramaattisesti paremmalta ja on silti harhaanjohtava. Ensinnäkin marginaaliverokanta on oletus — se vaihtelee valtavasti kantonin, kunnan ja tulotason mukaan, ja suurilla tuloilla se voi reilusti ylittää Itävallan 27,5 %. Toiseksi varallisuusvero puuttuu rivistä: 300 000 EUR:n salkusta oletetulla 0,3 %:lla lisää 900 EUR, maksettavaksi riippumatta siitä, nousiko vai laskiko salkun arvo. Kolmanneksi tilanne kääntyy päinvastaiseksi heti, kun tuotto tulee enimmäkseen tulosta eikä arvonnoususta. Sveitsi palkitsee kasvuomaisuuden kartuttamisesta ja rankaisee osinkostrategioista; Saksa ja Itävalta kohtelevat molempia samalla tavalla.

Suurin käytännön ero ei ole verokannassa vaan siinä, kuka tekee työn. Kotimainen pankki Saksassa tai Itävallassa pidättää veron, kuittaa tappiot, hyvittää ulkomaisen lähdeveron ja lähettää sinulle valmiin vuotuisen verotodistuksen. Ulkomainen välittäjä — jopa erinomaisesti säännelty sellainen — ei tee mitään tästä. Saat toimintaraportin ja hoidat ilmoituksen itse.

Saksassa tämä tarkoittaa Anlage KAP -lomaketta jokaisesta liiketoimesta; Itävallassa E1kv-liitettä. Molemmat ovat täysin tehtävissä, mutta ne maksavat joko aikaasi tai kirjanpitäjän palkkion, ja hoidat tappioiden kuittauksen itse. Vertaa tätä säästöön: jos halvempi välittäjä säästää sinulle 200 EUR vuodessa palkkioissa, mutta kirjanpitäjäsi veloittaa 250 EUR ylimääräisestä liitteestä, vaihto hävisi rahaa. Suurella salkulla, jossa on paljon vaihtoa, laskutoimitus kääntyy nopeasti toiseen suuntaan.

Sveitsiläisille sijoittajille asia on lievempi, koska mitään ei kuitenkaan pidätetä lähteellä ja arvopaperiliite on joka tapauksessa täytettävä. Siellä ratkaisevaa on, tuottaako välittäjä käyttökelpoisen veroraportin sveitsiläisystävällisessä muodossa.

1. 1Tarkista vapautusmääräyksesi. Saksassa jaa ne kaikkien niiden pankkien kesken, joista odotat tuloa, yhteensä enintään 1 000 EUR henkilöä kohden.
2. 2Pidä W-8BEN ajan tasalla. Se vanhenee kolmen vuoden jälkeen, ja vanhentunut lomake maksaa sinulle 15 prosenttiyksikköä jokaisesta yhdysvaltalaisesta osingosta.
3. 3Tarkista tappiopottisi ennen vuoden loppua. Itävallassa ne raukeavat 31. joulukuuta; Saksassa eivät, joten kiireellisyys on täysin erilainen.
4. 4Tarkista rahaston kotipaikka ennen ostoa, ja Itävallassa sen raportoivan rahaston status.
5. 5Pidä käteistä saksalaisella selvitystilillä tammikuun yli, jotta Vorabpauschale ei pakota tiliä luotolliseksi.
6. 6Sveitsissä testaa todellinen kaupankäyntikäyttäytymisesi ammattimaisen kauppiaan kriteerejä vasten ennen vuoden päättymistä, ei sen jälkeen.

Verosäännöt kaikissa kolmessa maassa muuttuvat vuosittain, ja verovapaat osuudet, peruskorkokannat ja raportoivien rahastojen listat päivitetään säännöllisesti. Varmista ajantasainen tilanne asianomaiselta viranomaiselta ennen toimintaa, ja hanki ammattilaisen neuvoa suuremmista summista.

Tämä artikkeli on tarkoitettu vain tiedoksi. Se ei ole sijoitus-, oikeudellista eikä veroneuvontaa.