Szwajcarska opłata stemplowa od transakcji papierami wartościowymi

• Umsatzabgabe wynosi 1,5‰ od krajowych i 3‰ od zagranicznych papierów wartościowych, liczone od świadczenia wzajemnego, czyli zapłaconej ceny.
• Zwykle każda ze stron umowy ponosi połowę. Dla Ciebie jako klienta to 0,075% od krajowych i 0,15% od zagranicznych papierów wartościowych, przy zakupie i ponownie przy sprzedaży.
• Opłata ma zastosowanie tylko wtedy, gdy uczestniczy szwajcarski dealer papierów wartościowych (Effektenhändler), jako strona umowy lub jako pośrednik. Bank w Szwajcarii zawsze nim jest, podobnie jak szwajcarski zarządzający aktywami.
• Przy zakupie za 10 000 CHF to 7,50 CHF za akcję krajową i 15,00 CHF za akcję zagraniczną lub ETF z siedzibą za granicą.

Własny przypadek można przeliczyć za pomocą kalkulatora opłaty stemplowej.

Umsatzabgabe obejmuje odpłatne przeniesienie własności podlegających opodatkowaniu papierów wartościowych (art. 13 StG). Opodatkowaniu podlegają obligacje, akcje, udziały w GmbH i spółdzielniach, świadectwa uczestnictwa i świadectwa udziału w zysku oraz jednostki uczestnictwa w przedsięwzięciach zbiorowego inwestowania, jeśli zostały wyemitowane przez rezydenta Szwajcarii, a także zagraniczne papiery wartościowe pełniące równoważną funkcję ekonomiczną.

Krajowy oznacza, że emitent ma siedzibę w Szwajcarii lub w Księstwie Liechtensteinu. ESTV ujmuje to tak: papiery wartościowe uznaje się za krajowe, gdy ich dłużnik jest rezydentem Szwajcarii. ETF z siedzibą w Irlandii jest zatem zagranicznym papierem wartościowym.

Stawka wynika z tego rozróżnienia. Według ESTV opłata wynosi 1,5‰ od krajowych i 3‰ od zagranicznych papierów wartościowych, liczona każdorazowo od świadczenia wzajemnego, którym przy zakupie lub sprzedaży jest zapłacona cena. Przy sprzedaży podstawą jest więc kwota ze sprzedaży, a nie to, co pierwotnie zapłacono.

Opłatę jest winien nie inwestor, lecz szwajcarski dealer papierów wartościowych uczestniczący w transakcji (art. 17 ust. 1 StG). Słowami ESTV: zwykle za każdą ze stron umowy należna jest połowa opłaty. Dealer działający jako pośrednik jest winien połowę opłaty za każdą stronę umowy, która nie wylegitymuje się wobec niego jako zarejestrowany dealer papierów wartościowych lub zwolniony inwestor. Jako klient indywidualny nie jesteś ani jednym, ani drugim.

Bank płaci więc opłatę, a Ty jesteś nią obciążany. ESTV zauważa, że ze względów praktycznych Umsatzabgabe prawie zawsze jest przenoszona na klienta.

Krąg dealerów papierów wartościowych jest szerszy, niż sugeruje to pojęcie:

• Banki w rozumieniu szwajcarskiej ustawy o bankach. Na równi traktowane są centrale, oddziały i agencje założone w Szwajcarii przez banki zagraniczne oraz przedstawicielstwa banków zagranicznych działające w Szwajcarii.
• Zawodowi dealerzy i pośrednicy. Wyraźnie obejmuje to każdego, kto pośredniczy w zakupie i sprzedaży podlegających opodatkowaniu papierów wartościowych jako doradca inwestycyjny lub zarządzający aktywami, a także powierników, remisierów, brokerów i innych pośredników w obrocie papierami wartościowymi.
• Spółki, których aktywa według ostatniego bilansu obejmują ponad 10 mln CHF podlegających opodatkowaniu papierów wartościowych.
• Konfederacja, kantony i gminy oraz ich instytucje, jeśli wykazują ponad 10 mln CHF podlegających opodatkowaniu papierów wartościowych, a także szwajcarskie instytucje pracowniczych programów emerytalnych, instytucje związanego zabezpieczenia emerytalnego i instytucje ubezpieczeń społecznych.

Zaskakujący jest drugi przypadek: szwajcarski zarządzający aktywami, który pośredniczy w Twoich zakupach i sprzedażach, sam jest dealerem papierów wartościowych. Ponieważ wystarczy sam szwajcarski pośrednik, transakcja może w ten sposób podlegać opłacie, nawet jeśli rachunek nie jest prowadzony w szwajcarskim banku.

Jeśli kontrahentem jest bank zagraniczny lub zagraniczny agent giełdowy, opłata za tę stronę odpada. Nie dotyczy to szwajcarskiego dealera, który słowami ESTV pozostaje zobowiązany do zapłaty własnej części. Gdy więc szwajcarski bank kupuje dla Ciebie od zagranicznego kontrahenta, połowa kontrahenta odpada, a Twoja połowa pozostaje.

Obliczenie to zawsze pełna stawka od świadczenia wzajemnego podzielona przez dwa: 10 000 CHF × 3‰ = 30,00 CHF, z czego połowa to 15,00 CHF.

PostFinance pokazuje, jak wygląda to w rzeczywistym cenniku. W pozycji „Other charges” jej cennik e-trading wykazuje szwajcarską federalną opłatę stemplową w wysokości 0,075% dla spółek szwajcarskich i 0,15% dla spółek zagranicznych, a także 0,15% od funduszy z siedzibą za granicą. Inni szwajcarscy dostawcy ogólnie wskazują, że opłata dochodzi do ich opłat: Swissquote i CornerTrader podają w swoich cennikach, że opłaty stemplowe nie są wliczone w ich ceny, Yuh – że opłaty stemplowe mogą nadal mieć zastosowanie, a Saxo Bank (Schweiz) na stronie AutoInvest – że może mieć zastosowanie ustawowa opłata stemplowa.

Z Umsatzabgabe zwolnione są m.in. (art. 14 StG):

• emisja krajowych akcji, obligacji, jednostek uczestnictwa w przedsięwzięciach zbiorowego inwestowania i innych papierów udziałowych. Emisja jednostek uczestnictwa w zagranicznych przedsięwzięciach zbiorowego inwestowania podlega natomiast opodatkowaniu;
• obrót prawami poboru oraz, według zestawienia ESTV „Geltende Steuern” 2026, opcjami;
• obrót krajowymi i zagranicznymi instrumentami rynku pieniężnego;
• zwrot papierów wartościowych do umorzenia;
• obrót zagranicznymi obligacjami, o ile strona umowy ma siedzibę za granicą; zwolniona jest tylko połowa tej strony;
• transakcje na rzecz portfela handlowego zawodowego dealera papierów wartościowych, w części przypadającej na samego dealera.

Dla inwestorów indywidualnych oznacza to: przy subskrypcji jednostek zagranicznego funduszu w ramach emisji opłata jest należna. Przy otrzymaniu nowo wyemitowanych akcji szwajcarskiej spółki w ofercie – nie.

Zwolnieni są także niektórzy inwestorzy (art. 17a StG): państwa obce i banki centralne, krajowe i zagraniczne przedsięwzięcia zbiorowego inwestowania, zagraniczne instytucje ubezpieczeń społecznych i pracowniczych programów emerytalnych, zagraniczni ubezpieczyciele na życie podlegający porównywalnemu nadzorowi oraz spółki zagraniczne, których akcje są notowane na uznanej giełdzie. Zwolnienie obejmuje tylko ich własną połowę; szwajcarski inwestor po drugiej stronie pozostaje zobowiązany do zapłaty swojej części.

Jeśli w transakcji nie uczestniczy żaden szwajcarski dealer papierów wartościowych, ani jako strona umowy, ani jako pośrednik, transakcja nie podlega Umsatzabgabe. Zakup przez brokera, którego podmiot będący stroną umowy znajduje się za granicą, może więc zostać przeprowadzony bez niej.

To, czy tak jest u danego dostawcy, zależy od tego, która spółka jest Twoją stroną umowy i czy jako pośrednik działa podmiot szwajcarski. Dlatego nie wnioskujemy o tym na podstawie siedziby spółki. Dotychczas odnotowaliśmy jedynie podmioty będące stroną umowy, które dostawcy sami wskazują: Interactive Brokers obsługuje klientów w Szwajcarii przez Interactive Brokers U.K. Limited, Trading 212 wymienia Szwajcarię pod Trading 212 EU GmbH, a DEGIRO działa w Szwajcarii jako flatexDEGIRO Bank Dutch Branch. Nie znaleźliśmy wyraźnego stanowiska żadnego z tych trzech w sprawie szwajcarskiej Umsatzabgabe. Szwajcarski cennik DEGIRO podaje jedynie ogólnie, że wskazane ceny nie obejmują opłaty stemplowej ani podatku od transakcji oraz że wszystkie pobrane podatki są przenoszone na klienta.

Co pozostaje przy zagranicznym brokerze:

• Zagraniczne podatki od transakcji. Zależą od papieru wartościowego, nie od brokera. Saxo Bank (Schweiz) wymienia na przykład w swoich warunkach handlowych brytyjską opłatę stemplową w wysokości 0,5% od wszystkich zakupów akcji brytyjskich i 1,0% od akcji irlandzkich, wyłącznie przy zakupie. PostFinance przenosi po kosztach francuski, włoski i hiszpański podatek od transakcji finansowych oraz brytyjską opłatę stemplową.
• Praca przy rozliczeniu podatkowym. Nie każdy dostawca wystawia zestawienie podatkowe w formacie szwajcarskim. DEGIRO wymienia jako swoje roczne zestawienia roczny wyciąg do celów podatkowych oraz zestawienie wszystkich kosztów i opłat. Saxo Bank (Schweiz) udostępnia zestawienia eTax bezpłatnie od roku obrotowego 2025, Swissquote pobiera 85 CHF za cyfrowe zestawienie podatkowe wraz z zestawieniem eTax, Yuh 25 CHF za zestawienie eTax, PostFinance 97,30 CHF, a CornerTrader 20 CHF plus VAT.
• Inna ochrona środków pieniężnych. esisuisse chroni salda w bankach członkowskich do 100 000 CHF na klienta i bank; kilka rachunków w tym samym banku sumuje się. Papiery wartościowe na rachunku depozytowym nie są objęte ochroną: są własnością klienta i w razie upadłości banku zostają mu wydane. Lista członków esisuisse obejmuje Swissquote Bank SA, PostFinance AG, Saxo Bank (Schweiz) AG, Cornèr Banca SA, Dukascopy Bank SA i IG Bank S.A. Interactive Brokers U.K. Limited, flatexDEGIRO Bank i Trading 212 EU GmbH się na niej nie znajdują. Jaka ochrona przysługuje klientom w Szwajcarii u tych trzech, jeszcze nie udokumentowaliśmy.

Cechy poszczególnych dostawców, ze źródłem i datą, są na stronie brokerzy dla inwestorów w Szwajcarii oraz na stronach dostawców, np. Swissquote, PostFinance, Saxo Bank lub DEGIRO.

Plan oszczędnościowy w wysokości 500 CHF miesięcznie w ETF z siedzibą za granicą, realizowany przez szwajcarski bank: każde wykonanie kosztuje 0,15% z 500 CHF, czyli 0,75 CHF. W ciągu roku daje to 12 × 0,75 CHF = 9,00 CHF. Przy późniejszej sprzedaży połowa opłaty ponownie ma zastosowanie do kwoty ze sprzedaży.

Plan oszczędnościowy bez prowizji tego nie zmienia. Yuh na przykład realizuje cykliczne zlecenia kupna ETF ze swojej listy kwalifikujących się bez opłaty transakcyjnej i dodaje, że opłaty stemplowe, TER i opłaty za sprzedaż nadal mają zastosowanie.

1. 1Sprawdzić na potwierdzeniu transakcji, czy Umsatzabgabe jest wykazana i czy stawka odpowiada papierowi wartościowemu: 0,075% dla emitenta z siedzibą w Szwajcarii lub Liechtensteinie, 0,15% dla wszystkich pozostałych.
2. 2Większe zakupy przeliczyć z góry, łącznie z późniejszą sprzedażą: kalkulator opłaty stemplowej.
3. 3Przy zagranicznym brokerze: ustalić, która spółka jest Twoją stroną umowy i czy jako pośrednik działa podmiot szwajcarski, np. zarządzający aktywami.
4. 4Przy planie oszczędnościowym: uwzględnić opłatę w rocznych kosztach. Przy 500 CHF miesięcznie w zagraniczne ETF to 9,00 CHF rocznie.
5. 5Porównywać dostawców także pod kątem zestawienia podatkowego, rachunku w CHF i ochrony depozytów: brokerzy dla inwestorów w Szwajcarii.
6. 6Posiadasz amerykańskie papiery wartościowe? Przeczytaj też Odzyskiwanie amerykańskiego podatku u źródła: W-8BEN i DA-1.

• ESTV, Geltende Steuern, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2026, punkt 2.2.3.2 (Umsatzabgabe)
• ESTV, Eidgenössische Stempelabgaben, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2024, punkty 4.1 do 4.4
• ESTV, Umsatzabgabe kurz erklärt
• esisuisse, Fragen und Antworten i Bank suchen
• PostFinance, Brokerage fees and other charges (e-trading)
• Swissquote, Account fees
• Yuh, Pricing i FAQ
• CornerTrader, Commissions & conditions i Swiss tax statement
• Saxo Bank (Schweiz), AutoInvest, Trading conditions i Steuer- und andere Auszüge
• DEGIRO, Preis- und Leistungsverzeichnis Schweiz, Stand 1. Januar 2026 i Welche Berichte gibt es
• Interactive Brokers, europejska strona główna; Trading 212, Supported countries

Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej.