Bitstamp

Bitstamp 的收費表完全公開,亦易於閱讀。不過就大多數散戶實際交易的水平而言,收費亦屬昂貴。

現貨交易分為九個按 30 日成交量劃分的級別。低於 USD 10,000 的入門級別為 0.30% 掛單、0.40% 吃單。介乎 USD 100,000 至 USD 1 百萬大約為 0.25%;超過 USD 20 百萬約為 0.10% 及 0.15%;超過 USD 1 十億的最高級別可低至掛單 0.00%、吃單 0.03%。FastPass 讓能夠證明在其他平台有超過 USD 500,000 成交量的交易者,毋須經過 30 日回顧期,即可享有低至 0.01% 的費率。

誠實地與競爭對手比較。Binance 及 Bybit 均收取0.1000% 掛單及吃單費,且不設成交量要求。以 EUR 10,000 的吃單交易計算,Bitstamp 收費為 EUR 40,而 Binance 只需 EUR 10。Kraken 入門級別的 0.40% 及 0.80% 在吃單方面更差,所以 Bitstamp 並非最昂貴的平台——但亦遠非最便宜。

即時購買費用是最應避免的收費。以卡片、Apple Pay、Google Pay 及 PayPal 購買,除報價中已包含的點差外,還會額外收取 4% 即時服務費。透過 Bitstamp Pro(同一帳戶,只需一鍵切換)進行同一筆交易,費用大約只是前者的十分之一。任何以卡片透過 Basic 介面交易的用戶,幾乎肯定沒有計算過自己所付出的便利溢價。

有兩項確實便宜。外匯及穩定幣交易對在每個級別均享有折扣,由掛單 0.06%、吃單 0.08% 起。入金方面則近乎免費:SEPA、英國 Faster Payments、美國 ACH 及加密貨幣存款一律免費,SEPA 提款統一收取 EUR 3,Faster Payments 為 GBP 2,ACH 免費,國際電匯收取 0.1%,最低為 USD/EUR/GBP 25。質押佣金為 15%,低於 Kraken 的 20%,亦遠低於 Coinbase 的 35%。

沒有閒置費,沒有保管費,亦沒有最低存款要求。法定貨幣交易對的最低訂單金額為 10 USD、EUR、GBP、USDC 或 USDT。

這正是 Bitstamp 存在的價值主張所在,而其論據異常有力。

歷史悠久。Bitstamp 於 2011 年八月由 Nejc Kodric 及 Damijan Merlak 在斯洛文尼亞一間車庫創立,當時只有一部伺服器、兩部手提電腦及大約一千歐元。此後一直持續營運至今——經歷了 Mt. Gox 的倒閉、三次完整的熊市、2022 年拖垮 Celsius、Voyager、Three Arrows 及 FTX 的信貸崩潰,以及其後每一波交易所倒閉潮。沒有其他加密貨幣平台擁有這樣的紀錄。

股權架構。2025 年六月,Robinhood Markets, Inc. 完成一宗 USD 200 百萬的收購,買下該公司。這一點的重要性遠超收購價本身。Bitstamp 現為一家於納斯達克上市、須向 SEC 提交經審計綜合財務報表、並受美國上市公司披露規定監管的公司之全資附屬公司。Kraken 做不到這一點,Bybit 做不到,Binance 當然更加做不到。交易品牌保留為「Bitstamp by Robinhood」,而在英國,這層關係現時是雙向的:Robinhood UK Ltd. 於 2026 年七月 31 日取得自身的 FCA 加密資產註冊,並透過 Bitstamp 的執行及保管系統,在主 Robinhood 應用程式內提供加密貨幣交易。

牌照。全球超過 50 項註冊,以下列為核心:

• 盧森堡 CSSF —— Bitstamp Europe S.A. 持有 MiCA 加密資產服務提供商牌照 N00000003,是盧森堡於 2025 年五月發出的首張同類牌照,可在 EEA 範圍內就交易、訂單執行及保管業務行使護照權;另持有支付機構牌照 Z00000012,要求客戶法定貨幣須存放於獨立帳戶。
• 斯洛文尼亞 ATVP —— 一張於 2024 年十月 24 日發出的 MiFID 多邊交易設施牌照,門檻高於 MiCA,亦是設立受監管歐盟衍生工具場所的依據。
• FCA —— Bitstamp UK Ltd.,FRN 978690,註冊加密資產公司。
• NYDFS —— Bitstamp USA, Inc. 持有紐約州 BitLicense,並持有州級貨幣轉移牌照。
• 新加坡 MAS —— Bitstamp Asia Pte. Ltd.,牌照編號 PS20200667。

誠實的限制。MiCA 並不設有補償基金。FCA 註冊屬反洗黑錢層面的許可,並非對資產本身的操守監管,而且 FSCS 不涵蓋加密貨幣。支付機構的資金隔離保障的是法定貨幣結餘,而非加密幣。而且其歷史紀錄並非完美無瑕:2015 年一月一場針對員工的釣魚攻擊,令平台損失約 19,000 BTC,以當時價格計約值 USD 5 百萬,Bitstamp 自行承擔了這筆損失,確保沒有任何客戶蒙受虧損;2019 年五月一筆 5,000 BTC 的賣單,在半小時內將價格由約 USD 7,900 推低至 USD 6,200,並在以 Bitstamp 作為指數成分的平台上觸發平倉。

Bitstamp 在同一個登入帳戶下提供兩個介面,而使用哪一個會令您所付出的成本相差十倍之多。

Basic 是簡單的買入、賣出及兌換畫面。它乾淨、快捷、一目了然,亦是當您以卡片或錢包入金時,4% 即時服務費出現的地方。除非有急切需要,否則不應在此交易。

Bitstamp Pro(舊稱 Tradeview,至今仍廣為人知)是訂單簿終端機:即時深度圖、燭形圖表,以及市價單、限價單、止蝕單及 OCO 訂單。它穩健可靠,而且刻意設計得不追潮流。沒有演算法下單工具,沒有策略測試器,沒有市場深度階梯,亦沒有任何類似 Bybit 那種衍生工具駕駛艙式的介面。相比 Binance 的終端機,功能看來落後十年;但相比一家經紀商的平台,它看起來十分正常——而這正好貼近 Bitstamp 所瞄準的客群。由 Basic 切換至 Pro 完全免費,亦是 Bitstamp 客戶可以採取的單一最具價值行動。

API 一直是這盤生意最被認真看待的部分。REST、WebSocket 及 FIX 介面歷史悠久,且比業內大部分同業更早建立起穩定可靠的口碑。機構級可靠性一直是 Bitstamp 原本的差異化優勢,亦是 Robinhood 願意付款買下的東西。

手機應用程式涵蓋買入、賣出、兌換、投資組合及質押功能,並設有 Pro 檢視模式供訂單簿交易之用。表現稱職但不算亮眼,比以衍生工具為主的交易所所提供的應用程式要單薄。

Bitstamp Institutional 是投資投放的方向所在:透過 CoinRoutes、Talos 及 Wyden 提供的訂單及執行管理連接、OTC 櫃檯、保管服務,以及自 2026 年七月起、在斯洛文尼亞 MTF 牌照下營運的多資產永續期貨場所。

Bitstamp 的上架政策在各大平台之中最為保守,而這是一項定位決策,而非能力上的限制。

視乎地區及資料來源不同,產品範圍大約為 100 至 160 種資產,涵蓋約 300 個現貨市場,以 USD、EUR、GBP 及 SGD 以及主要穩定幣——USDC、USDT、RLUSD、GUSD 及 DAI——報價。Binance 上架約 500 種代幣。Bitstamp 的名單以主流貨幣及已確立的大型代幣為主,長尾產品極少:如果您想找的是穩妥的資產,大概都能找到;但本週剛上市的新幣,則不會在此出現。

圍繞其周邊的產品包括:

• Bitstamp Earn,提供 ETH 及 ADA 的質押服務,收取獎勵的 15% 佣金。美國、加拿大、日本或新加坡居民不可使用。
• 多資產永續期貨,於 2026 年七月在斯洛文尼亞 MiFID MTF 牌照下推出,以單一抵押品池涵蓋加密貨幣、商品、外匯及股票指數永續合約——僅開放予進階及機構交易者,不向美國客戶提供。
• 機構服務——透過 CoinRoutes、Talos 及 Wyden 提供的 OTC 執行、保管及 O/EMS 連接。

刻意欠奉的產品同樣重要。完全沒有零售槓桿。沒有期權。沒有跟單交易。沒有 launchpad,沒有孳息型結構性產品,沒有交易所代幣,亦沒有代幣化股票。Bitstamp 並未提供任何在加密貨幣領域造成最多散戶虧損的產品類型,亦從未有需要撐價的內部激勵代幣。

對德國、奧地利或瑞士讀者而言,實際結論十分直接:這是一個用於在受監管歐洲實體內買入及持有主流加密資產的平台。如果您的候選名單著眼於永續合約、寬廣的另類幣種名單或槓桿,Bitstamp 不會滿足您的需求,而且它本身亦無意這樣做。

開戶程序全面線上進行,速度亦快——對持有受認可身份證明文件的 EEA 及英國申請人而言,驗證通常於數分鐘至一個營業日內完成。沒有最低存款要求;限制在於最低訂單金額,法定貨幣交易對為 10 USD、EUR、GBP、USDC 或 USDT,加密貨幣交易對則為 0.0002 BTC 及 0.002 ETH。EEA 客戶與位於盧森堡、受 CSSF 牌照監管的 Bitstamp Europe S.A. 訂立合約,英國客戶則與受 FCA 註冊監管的 Bitstamp UK Ltd. 訂立合約。

入金正是 Bitstamp 真正具競爭力的一環,而且完全公開透明。在每個主要現金渠道存款均免費:歐元的 SEPA 及 SEPA Instant、英鎊的英國 Faster Payments、美國 ACH,以及加密貨幣。提款收費則屬適中且透明——SEPA 統一收 EUR 3、英國 Faster Payments 收 GBP 2、ACH 免費,國際電匯則收取 0.1%,最低為 USD、EUR 或 GBP 25(SGD 為 35),另加任何代理銀行收費。加密貨幣提款須支付網絡費用,另加每種資產的處理費。

需要記住的例外情況在此。以卡片、Apple Pay、Google Pay 及 PayPal 入金,會令您進入即時購買渠道,除報價中已包含的點差外,還須額外支付 4% 即時服務費,再加上發卡機構就準現金交易可能收取的額外費用。改為以 SEPA 入金並在 Bitstamp Pro 上購買,可將原本 4% 以上的成本降至大約 0.40%。以 EUR 5,000 的購買計算,即由約 EUR 200 降至約 EUR 20。

國家覆蓋。Bitstamp 透過位於盧森堡、英國、美國、新加坡及英屬維爾京群島的受監管實體,在超過 100 個國家營運。它於 2024 年一月退出加拿大市場,不服務俄羅斯、中國、蘇丹及全面受制裁的司法管轄區,而在美國境內則因選擇不申請相關州牌照,而不覆蓋夏威夷及內華達州。瑞士居民有服務提供,但由於瑞士並非 EEA 成員國,因此不在 MiCA 護照範圍之內,合約實體及可用產品亦有所不同——在假設與德國或奧地利帳戶對等之前,應先加以核實。

這是整體服務中最弱的一環,而 Bitstamp 亦沒有粉飾這一點。

研究在經紀商意義上幾乎不存在。沒有分析師報告,沒有目標價,沒有篩選工具,沒有投資組合分析,亦鮮有定期市場評論。平台上所提供的,是深度圖、燭形圖及訂單簿——足以應付執行需要,但對於形成觀點則毫無幫助。想要做分析的用戶,一般都要自行引入,通常來自 TradingView 或外部數據平台。

教育方面則是一個規模不大的 Learn 專區,涵蓋加密貨幣基礎知識、訂單運作方式、錢包安全、稅務基礎,以及包括一篇清楚解說 MiCA 涵蓋範圍及不涵蓋範圍的監管解說文章。內容準確易讀,但規模只是 Binance Academy 或 Kraken Learn 的一小部分。它足以引領初學者完成第一筆穩妥的交易,僅此而已。

支援方面則優於內容營運。公開列明的覆蓋為 24/7 即時聊天及票務系統,並設有獨立的機構客戶專屬櫃檯,實際體驗普遍稱職:第一線客服人員能夠直接解答一般存款、驗證及交易問題,毋須經過冗長的機械人對答流程,而幫助中心對收費及處理時間的說明亦具體明確,而非含糊其辭。並無廣泛公開的零售電話熱線,這是全行業普遍存在的缺口,但對於一家以機構級信譽作招徠的公司而言,仍然值得留意。

經常出現的批評是在高負荷下反應變慢。在市況波動期間,以及在與 Robinhood 整合的工作進行期間,回覆時間曾經拉長,帳戶驗證隊列亦曾積壓,投訴模式亦頗為典型——合規審查一旦展開,第一線客服無法解釋原因,升級處理亦緩慢。這個問題的規模及聲量比 Binance 小,但本質上是同一個問題。

本地化程度比最大型平台窄:介面及支援涵蓋主要歐洲語言,但沒有 Binance 及 Bybit 所維持的二十多種語言覆蓋。