Droit de timbre suisse sur les opérations sur titres

• L'Umsatzabgabe s'élève à 1,5 ‰ sur les titres suisses et 3 ‰ sur les titres étrangers, calculée sur la contre-prestation, c'est-à-dire le prix payé.
• Normalement, chaque partie contractante en supporte la moitié. Pour vous en tant que client, cela représente 0,075 % sur les titres suisses et 0,15 % sur les titres étrangers, à l'achat puis de nouveau à la vente.
• Il ne s'applique que si un négociant en valeurs mobilières suisse (Effektenhändler) participe à l'opération, en tant que partie contractante ou intermédiaire. Une banque en Suisse en est toujours un, tout comme un gestionnaire de fortune suisse.
• Sur un achat de CHF 10 000, cela représente CHF 7,50 pour une action suisse et CHF 15,00 pour une action étrangère ou un ETF domicilié à l'étranger.

Vous pouvez calculer votre propre cas avec le calculateur de droit de timbre.

L'Umsatzabgabe frappe le transfert de propriété à titre onéreux de titres imposables (art. 13 StG). Sont imposables les obligations, les actions, les parts de GmbH et de coopératives, les bons de participation et de jouissance ainsi que les parts de placements collectifs de capitaux, lorsqu'ils sont émis par une personne domiciliée en Suisse, ainsi que les titres étrangers dont la fonction économique est équivalente.

Suisse signifie que l'émetteur a son domicile en Suisse ou dans la Principauté de Liechtenstein. L'ESTV le formule ainsi : les titres sont considérés comme suisses lorsque leur débiteur est domicilié en Suisse. Un ETF domicilié en Irlande est donc un titre étranger.

Le taux suit cette distinction. Selon l'ESTV, le droit est de 1,5 ‰ pour les titres suisses et 3 ‰ pour les titres étrangers, calculé dans chaque cas sur la contre-prestation, qui, lors d'un achat ou d'une vente, est le prix payé. Lors d'une vente, la base est donc le produit de la vente, et non ce que vous aviez payé à l'origine.

Le droit n'est pas dû par l'investisseur, mais par le négociant en valeurs mobilières suisse participant à l'opération (art. 17, al. 1, StG). Selon les termes de l'ESTV, la moitié du droit est normalement due pour chaque partie contractante. Un négociant agissant comme intermédiaire doit une demi-taxe pour chaque partie contractante qui ne se légitime pas auprès de lui comme négociant en valeurs mobilières enregistré ou comme investisseur exonéré. En tant que client privé, vous n'êtes ni l'un ni l'autre.

C'est donc la banque qui paie le droit, et c'est à vous qu'il est facturé. L'ESTV relève que, pour des raisons pratiques, l'Umsatzabgabe est presque toujours répercutée sur le client.

La notion de négociant en valeurs mobilières est plus large que le terme ne le laisse penser :

• Les banques au sens de la loi suisse sur les banques. Sont assimilés les sièges, succursales et agences que des banques étrangères ont établis en Suisse, ainsi que les représentants de banques étrangères exerçant en Suisse.
• Les négociants et intermédiaires professionnels. Cela inclut expressément quiconque s'entremet dans l'achat et la vente de titres imposables en tant que conseiller en placement ou gestionnaire de fortune, ainsi que les fiduciaires, remisiers, courtiers et autres intermédiaires en valeurs mobilières.
• Les sociétés dont les actifs, selon leur dernier bilan, comprennent plus de CHF 10 millions de titres imposables.
• La Confédération, les cantons et les communes et leurs établissements, s'ils présentent plus de CHF 10 millions de titres imposables, ainsi que les institutions suisses de prévoyance professionnelle et liée et les institutions de sécurité sociale.

Le cas surprenant est le deuxième : un gestionnaire de fortune suisse qui s'entremet dans vos achats et ventes est lui-même un négociant en valeurs mobilières. Comme un intermédiaire suisse suffit à lui seul, une opération peut ainsi devenir imposable même si votre compte n'est pas tenu auprès d'une banque suisse.

Si la contrepartie est une banque étrangère ou un agent de change étranger, le droit tombe pour cette partie. Cela ne vaut pas pour le négociant suisse, qui, selon les termes de l'ESTV, reste redevable de sa propre part. Ainsi, lorsque votre banque suisse achète pour vous auprès d'une contrepartie étrangère, la moitié de la contrepartie tombe et votre moitié reste due.

Le calcul est toujours le taux entier sur la contre-prestation, divisé par deux : CHF 10 000 × 3 ‰ = CHF 30,00, dont la moitié fait CHF 15,00.

PostFinance montre à quoi cela ressemble sur une vraie liste de prix. Sous « Other charges », sa liste de prix e-trading indique le droit de timbre fédéral suisse à 0,075 % pour les sociétés suisses et à 0,15 % pour les sociétés étrangères, plus 0,15 % sur les fonds domiciliés à l'étranger. D'autres prestataires suisses signalent en termes généraux que le droit s'ajoute à leurs frais : Swissquote et CornerTrader indiquent dans leurs listes de prix que les droits de timbre ne sont pas compris dans leurs prix, Yuh que des droits de timbre peuvent encore s'appliquer, et Saxo Bank (Schweiz) précise sur sa page AutoInvest que le droit de timbre légal peut s'appliquer.

Sont notamment exonérés de l'Umsatzabgabe (art. 14 StG) :

• l'émission d'actions, d'obligations, de parts de placements collectifs de capitaux et d'autres titres de participation suisses. L'émission de parts de placements collectifs étrangers est en revanche imposable ;
• le négoce de droits de souscription et, selon l'aperçu de l'ESTV « Geltende Steuern » 2026, d'options ;
• le négoce d'instruments du marché monétaire suisses et étrangers ;
• la restitution de titres en vue de leur remboursement ;
• le négoce d'obligations étrangères, dans la mesure où une partie contractante est domiciliée à l'étranger ; seule la moitié de cette partie est exonérée ;
• les opérations pour le stock commercial d'un négociant professionnel en valeurs mobilières, pour la part qui revient au négociant lui-même.

Pour les investisseurs privés, cela signifie : si vous souscrivez des parts d'un fonds étranger à l'émission, vous payez le droit. Si vous recevez des actions nouvellement émises d'une société suisse lors d'une offre, vous ne le payez pas.

Certains investisseurs sont également exonérés (art. 17a StG) : les États et banques centrales étrangers, les placements collectifs de capitaux suisses et étrangers, les institutions étrangères de sécurité sociale et de prévoyance professionnelle, les assureurs-vie étrangers soumis à une surveillance comparable et les sociétés étrangères dont les actions sont cotées à une bourse reconnue. L'exonération ne couvre que leur propre moitié ; l'investisseur suisse de l'autre côté reste redevable de sa part.

Si aucun négociant en valeurs mobilières suisse ne participe à l'opération, ni comme partie contractante ni comme intermédiaire, l'opération sort du champ de l'Umsatzabgabe. Un achat par l'intermédiaire d'un courtier dont l'entité contractante se trouve à l'étranger peut donc se faire sans elle.

Si c'est le cas chez votre prestataire dépend de la société qui est votre partie contractante et de l'intervention éventuelle d'une entité suisse comme intermédiaire. C'est pourquoi nous ne le déduisons pas du lieu du siège d'une société. Jusqu'à présent, nous n'avons relevé que les entités contractantes que les prestataires nomment eux-mêmes : Interactive Brokers sert les clients en Suisse par l'intermédiaire d'Interactive Brokers U.K. Limited, Trading 212 classe la Suisse sous Trading 212 EU GmbH, et DEGIRO opère en Suisse en tant que flatexDEGIRO Bank Dutch Branch. Nous n'avons trouvé aucune déclaration explicite sur l'Umsatzabgabe suisse de la part de ces trois prestataires. La liste de prix suisse de DEGIRO indique seulement de manière générale que les prix affichés ne comprennent ni droit de timbre ni taxe sur les transactions, et que tous les impôts prélevés sont répercutés sur le client.

Ce qui reste avec un courtier étranger :

• Les taxes étrangères sur les transactions. Elles dépendent du titre, pas du courtier. Saxo Bank (Schweiz), par exemple, mentionne dans ses conditions de négociation le droit de timbre britannique de 0,5 % sur tous les achats d'actions britanniques et de 1,0 % sur les actions irlandaises, uniquement à l'achat. PostFinance répercute au prix coûtant les taxes sur les transactions financières française, italienne et espagnole ainsi que le droit de timbre britannique.
• Le travail au moment de la déclaration d'impôt. Tous les prestataires ne fournissent pas un relevé fiscal au format suisse. DEGIRO mentionne comme aperçus annuels un relevé annuel à des fins fiscales et un aperçu de tous les coûts et frais. Saxo Bank (Schweiz) fournit gratuitement des relevés eTax à partir de l'exercice 2025, Swissquote facture CHF 85 pour le relevé fiscal numérique, relevé eTax compris, Yuh CHF 25 pour le relevé eTax, PostFinance CHF 97,30 et CornerTrader CHF 20 plus TVA.
• Une autre protection des liquidités. esisuisse protège les avoirs auprès des banques membres jusqu'à CHF 100 000 par client et par banque ; plusieurs comptes auprès de la même banque sont additionnés. Les titres en dépôt ne sont pas couverts : ils sont la propriété du client et lui sont remis en cas de faillite de la banque. La liste des membres d'esisuisse comprend Swissquote Bank SA, PostFinance AG, Saxo Bank (Schweiz) AG, Cornèr Banca SA, Dukascopy Bank SA et IG Bank S.A. Interactive Brokers U.K. Limited, flatexDEGIRO Bank et Trading 212 EU GmbH n'y figurent pas. Nous n'avons pas encore documenté quelle protection s'applique aux clients en Suisse chez ces trois prestataires.

Les caractéristiques par prestataire, avec source et date, figurent sur la page courtiers pour les investisseurs en Suisse et sur les pages des prestataires, par exemple Swissquote, PostFinance, Saxo Bank ou DEGIRO.

Un plan d'épargne de CHF 500 par mois dans un ETF domicilié à l'étranger, exécuté par une banque suisse : chaque exécution coûte 0,15 % de CHF 500, soit CHF 0,75. Sur une année, cela fait 12 × CHF 0,75 = CHF 9,00. Lorsque vous vendez plus tard, le demi-droit s'applique de nouveau sur le produit.

Un plan d'épargne sans commission n'y change rien. Yuh, par exemple, exécute des ordres d'achat récurrents sur les ETF de sa liste éligible sans frais de négociation et ajoute que les droits de timbre, le TER et les frais de vente s'appliquent toujours.

1. 1Vérifiez sur un décompte si l'Umsatzabgabe est indiquée et si le taux correspond au titre : 0,075 % pour un émetteur domicilié en Suisse ou au Liechtenstein, 0,15 % pour tous les autres.
2. 2Calculez à l'avance les achats importants, y compris la vente ultérieure : calculateur de droit de timbre.
3. 3Avec un courtier étranger : renseignez-vous sur la société qui est votre partie contractante et sur l'intervention éventuelle d'une entité suisse, par exemple un gestionnaire de fortune, comme intermédiaire.
4. 4Avec un plan d'épargne : intégrez le droit dans vos coûts annuels. À CHF 500 par mois dans des ETF étrangers, il représente CHF 9,00 par an.
5. 5Comparez aussi les prestataires sur le relevé fiscal, le compte en CHF et la garantie des dépôts : courtiers pour les investisseurs en Suisse.
6. 6Vous détenez des titres américains ? Lisez alors aussi Récupérer l'impôt à la source américain : W-8BEN et DA-1.

• ESTV, Geltende Steuern, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2026, section 2.2.3.2 (Umsatzabgabe)
• ESTV, Eidgenössische Stempelabgaben, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2024, sections 4.1 à 4.4
• ESTV, Umsatzabgabe kurz erklärt
• esisuisse, Fragen und Antworten et Bank suchen
• PostFinance, Frais de courtage et autres frais (e-trading)
• Swissquote, Frais de compte
• Yuh, Tarifs et FAQ
• CornerTrader, Commissions et conditions et Relevé fiscal suisse
• Saxo Bank (Schweiz), AutoInvest, Conditions de négociation et Steuer- und andere Auszüge
• DEGIRO, Preis- und Leistungsverzeichnis Schweiz, Stand 1. Januar 2026 et Welche Berichte gibt es
• Interactive Brokers, Page d'accueil Europe ; Trading 212, Pays pris en charge

Cet article est fourni à titre purement informatif et ne constitue pas un conseil en investissement, juridique ou fiscal.