La tassa di bollo svizzera sulle operazioni in titoli

• La Umsatzabgabe è dell'1,5‰ sui titoli svizzeri e del 3‰ sui titoli esteri, calcolata sul controvalore, cioè sul prezzo pagato.
• Di norma ciascuna parte contraente ne sostiene la metà. Per Lei come cliente ciò significa lo 0,075% sui titoli svizzeri e lo 0,15% sui titoli esteri, all'acquisto e di nuovo alla vendita.
• Si applica solo se partecipa un commerciante di titoli svizzero (Effektenhändler), come parte contraente o come intermediario. Una banca in Svizzera lo è sempre, e lo è anche un gestore patrimoniale svizzero.
• Su un acquisto di CHF 10.000 si tratta di CHF 7,50 per un'azione svizzera e di CHF 15,00 per un'azione estera o un ETF domiciliato all'estero.

Può calcolare il Suo caso con il calcolatore della tassa di bollo.

La Umsatzabgabe si applica al trasferimento a titolo oneroso della proprietà di documenti imponibili (art. 13 StG). Sono imponibili obbligazioni, azioni, quote di Sagl e di cooperative, buoni di partecipazione e buoni di godimento e quote di investimenti collettivi di capitale, se emessi da un soggetto residente in Svizzera, nonché i titoli esteri che hanno la stessa funzione economica.

Svizzero significa che l'emittente ha sede in Svizzera o nel Principato del Liechtenstein. L'ESTV lo formula così: i titoli sono considerati svizzeri quando il loro debitore è residente in Svizzera. Un ETF domiciliato in Irlanda è quindi un titolo estero.

L'aliquota segue questa distinzione. Secondo l'ESTV la tassa è dell'1,5‰ per i titoli svizzeri e del 3‰ per i titoli esteri, calcolata in ogni caso sul controvalore, che in caso di acquisto o vendita è il prezzo pagato. In caso di vendita la base è quindi il ricavo della vendita, non quanto Lei aveva pagato inizialmente.

La tassa non è dovuta dall'investitore, ma dal commerciante di titoli svizzero che partecipa all'operazione (art. 17 cpv. 1 StG). Secondo l'ESTV, di norma è dovuta la metà della tassa per ciascuna parte contraente. Un commerciante che agisce come intermediario deve una mezza tassa per ogni parte contraente che non si legittima nei suoi confronti come commerciante di titoli registrato o come investitore esente. Come cliente privato Lei non è né l'uno né l'altro.

Quindi la banca paga la tassa e la addebita a Lei. L'ESTV osserva che, per ragioni pratiche, la Umsatzabgabe viene quasi sempre trasferita al cliente.

Chi è considerato commerciante di titoli è una cerchia più ampia di quanto il termine lasci intendere:

• Le banche ai sensi della legge svizzera sulle banche. Sono equiparate le sedi principali, le succursali e le agenzie che banche estere hanno costituito in Svizzera, nonché le rappresentanze di banche estere operanti in Svizzera.
• I commercianti e gli intermediari professionali. Vi rientra espressamente chiunque procuri acquisti e vendite di documenti imponibili in qualità di consulente in investimenti o gestore patrimoniale, così come fiduciari, remisier, broker e altri intermediari in titoli.
• Le società il cui attivo, secondo l'ultimo bilancio, comprende documenti imponibili per oltre CHF 10 milioni.
• La Confederazione, i cantoni e i comuni e i loro istituti, se dichiarano documenti imponibili per oltre CHF 10 milioni, nonché gli istituti svizzeri di previdenza professionale e vincolata e gli istituti di assicurazione sociale.

Il caso sorprendente è il secondo: un gestore patrimoniale svizzero che procura i Suoi acquisti e le Sue vendite è di per sé un commerciante di titoli. Poiché basta un intermediario svizzero, un'operazione può diventare imponibile per questa via anche se il Suo conto non è tenuto presso una banca svizzera.

Se la controparte è una banca estera o un agente di borsa estero, la tassa per quella parte viene meno. Ciò non vale per il commerciante svizzero, che secondo l'ESTV resta debitore della propria quota. Quindi, quando la Sua banca svizzera acquista per Lei da una controparte estera, la metà della controparte viene meno e la Sua metà resta.

Il calcolo è sempre l'aliquota intera sul controvalore, divisa per due: CHF 10.000 × 3‰ = CHF 30,00, la cui metà è CHF 15,00.

PostFinance mostra come appare tutto ciò in un listino prezzi reale. Alla voce "Altre spese", il suo listino e-trading indica la tassa di bollo federale svizzera allo 0,075% per le società svizzere e allo 0,15% per le società estere, più lo 0,15% sui fondi domiciliati all'estero. Altri fornitori svizzeri segnalano in termini generali che la tassa si aggiunge alle loro commissioni: Swissquote e CornerTrader indicano nei loro listini che le tasse di bollo non sono incluse nei prezzi, Yuh che le tasse di bollo possono comunque applicarsi e Saxo Bank (Schweiz) afferma nella sua pagina AutoInvest che può applicarsi la tassa di bollo prevista dalla legge.

Sono esenti dalla Umsatzabgabe, tra l'altro (art. 14 StG):

• l'emissione di azioni, obbligazioni, quote di investimenti collettivi di capitale e altri titoli di partecipazione svizzeri. L'emissione di quote di investimenti collettivi di capitale esteri è invece imponibile;
• la negoziazione di diritti di opzione (diritti di sottoscrizione) e, secondo la panoramica dell'ESTV "Geltende Steuern" 2026, di opzioni;
• la negoziazione di titoli del mercato monetario svizzeri ed esteri;
• la restituzione di titoli per il rimborso;
• la negoziazione di obbligazioni estere, nella misura in cui una parte contraente ha sede all'estero; è esente solo la metà di quella parte;
• le operazioni per il portafoglio commerciale di un commerciante di titoli professionale, per la parte che spetta al commerciante stesso.

Per gli investitori privati ciò significa: se sottoscrive quote di un fondo estero all'emissione, paga la tassa. Se riceve azioni di nuova emissione di una società svizzera in un'offerta, non la paga.

Anche determinati investitori sono esenti (art. 17a StG): Stati esteri e banche centrali, investimenti collettivi di capitale svizzeri ed esteri, istituti esteri di assicurazione sociale e di previdenza professionale, assicuratori vita esteri sottoposti a una vigilanza comparabile e società estere le cui azioni sono quotate in una borsa riconosciuta. L'esenzione copre solo la loro metà; l'investitore svizzero dall'altra parte resta debitore della propria quota.

Se all'operazione non partecipa alcun commerciante di titoli svizzero, né come parte contraente né come intermediario, l'operazione esula dal campo di applicazione della Umsatzabgabe. Un acquisto tramite un broker la cui entità contraente ha sede all'estero può quindi avvenire senza di essa.

Se ciò valga per il Suo fornitore dipende da quale società è la Sua controparte contrattuale e dal fatto che un'entità svizzera agisca come intermediario. Per questo non lo deduciamo dal luogo in cui una società ha la propria sede principale. Finora abbiamo registrato solo le entità contraenti indicate dai fornitori stessi: Interactive Brokers serve i clienti in Svizzera tramite Interactive Brokers U.K. Limited, Trading 212 elenca la Svizzera sotto Trading 212 EU GmbH e DEGIRO opera in Svizzera come flatexDEGIRO Bank Dutch Branch. Non abbiamo trovato alcuna dichiarazione esplicita sulla Umsatzabgabe svizzera da parte di nessuno di questi tre. Il listino prezzi svizzero di DEGIRO dice solo in generale che i prezzi indicati non includono alcuna tassa di bollo o imposta sulle transazioni e che tutte le imposte prelevate vengono trasferite al cliente.

Che cosa resta con un broker estero:

• Imposte estere sulle transazioni. Dipendono dal titolo, non dal broker. Saxo Bank (Schweiz), ad esempio, indica nelle sue condizioni di negoziazione la UK stamp duty dello 0,5% su tutti gli acquisti di azioni britanniche e dell'1,0% sulle azioni irlandesi, solo sugli acquisti. PostFinance trasferisce al costo le imposte sulle transazioni finanziarie francese, italiana e spagnola e la UK stamp duty.
• Il lavoro al momento della dichiarazione d'imposta. Non tutti i fornitori rilasciano un estratto fiscale nel formato svizzero. DEGIRO indica come resoconti annuali un rendiconto annuale a fini fiscali e una panoramica di tutti i costi e le commissioni. Saxo Bank (Schweiz) fornisce gratuitamente gli estratti eTax a partire dall'esercizio 2025, Swissquote addebita CHF 85 per l'estratto fiscale digitale incluso l'estratto eTax, Yuh CHF 25 per l'estratto eTax, PostFinance CHF 97,30 e CornerTrader CHF 20 più IVA.
• Una diversa protezione della liquidità. esisuisse protegge gli averi presso le banche aderenti fino a CHF 100.000 per cliente e per banca; più conti presso la stessa banca vengono sommati. I titoli in un deposito non sono coperti: sono di proprietà del cliente e gli vengono consegnati in caso di fallimento della banca. L'elenco dei membri di esisuisse comprende Swissquote Bank SA, PostFinance AG, Saxo Bank (Schweiz) AG, Cornèr Banca SA, Dukascopy Bank SA e IG Bank S.A. Interactive Brokers U.K. Limited, flatexDEGIRO Bank e Trading 212 EU GmbH non vi figurano. Quale protezione si applichi ai clienti in Svizzera presso questi tre non lo abbiamo ancora documentato.

Le caratteristiche per fornitore, con fonte e data, si trovano alla pagina broker per investitori in Svizzera e nelle pagine dei fornitori, ad esempio Swissquote, PostFinance, Saxo Bank o DEGIRO.

Un piano di accumulo di CHF 500 al mese in un ETF domiciliato all'estero, eseguito tramite una banca svizzera: ogni esecuzione costa lo 0,15% di CHF 500, cioè CHF 0,75. In un anno sono 12 × CHF 0,75 = CHF 9,00. Quando in seguito vende, la mezza tassa si applica di nuovo sul ricavo.

Un piano di accumulo senza commissioni non cambia nulla. Yuh, ad esempio, esegue ordini di acquisto ricorrenti sugli ETF della sua lista idonea senza commissione di negoziazione e aggiunge che le tasse di bollo, il TER e le commissioni di vendita si applicano comunque.

1. 1Controlli su un conteggio se la Umsatzabgabe è indicata e se l'aliquota corrisponde al titolo: 0,075% per un emittente con sede in Svizzera o nel Liechtenstein, 0,15% per tutti gli altri.
2. 2Calcoli in anticipo gli acquisti più consistenti, compresa la vendita successiva: calcolatore della tassa di bollo.
3. 3Con un broker estero: verifichi quale società è la Sua controparte contrattuale e se un'entità svizzera, ad esempio un gestore patrimoniale, agisce come intermediario.
4. 4Con un piano di accumulo: includa la tassa nei Suoi costi annuali. Con CHF 500 al mese in ETF esteri sono CHF 9,00 all'anno.
5. 5Confronti i fornitori anche per estratto fiscale, conto in CHF e garanzia dei depositi: broker per investitori in Svizzera.
6. 6Detiene titoli statunitensi? Legga allora anche Recuperare l'imposta alla fonte USA: W-8BEN e DA-1.

• ESTV, Geltende Steuern, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2026, sezione 2.2.3.2 (Umsatzabgabe)
• ESTV, Eidgenössische Stempelabgaben, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2024, sezioni da 4.1 a 4.4
• ESTV, Umsatzabgabe kurz erklärt
• esisuisse, Fragen und Antworten e Bank suchen
• PostFinance, Brokerage fees and other charges (e-trading)
• Swissquote, Account fees
• Yuh, Pricing e FAQ
• CornerTrader, Commissions & conditions e Swiss tax statement
• Saxo Bank (Schweiz), AutoInvest, Trading conditions e Steuer- und andere Auszüge
• DEGIRO, Preis- und Leistungsverzeichnis Schweiz, Stand 1. Januar 2026 e Welche Berichte gibt es
• Interactive Brokers, Europe home page; Trading 212, Supported countries

Questo articolo ha scopo puramente informativo e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale.