Bitpanda

Bitpanda 採用兩種截然不同的定價模式,而大多數用戶始終只會接觸到較昂貴的那一種。

標準經紀產品將成本計入報價之中。Bitpanda 表明買賣比特幣的溢價為 0.99%,而所有加密貨幣及數碼資產的溢價已包含在顯示的即時價格內,因此確認畫面上顯示的金額就是您實際得到的金額。它同時承認,現時已在交易摘要中逐項列出的交易費用介乎 0.00% 至 2.49%,視乎資產、規模及市況而定。這個範圍才是誠實的數字,而且範圍夠闊,您應該每次在確認前都先打開摘要查看。

Bitpanda Fusion 則以按 30 日成交量計算的公開階梯收費取代上述模式:0.25%(至 EUR 100,000 為止),其後 0.21%(至 EUR 500,000)、0.17%(至 EUR 2.5 百萬)、0.13%(至 EUR 10 百萬)、0.08%(至 EUR 50 百萬)、0.05%(至 EUR 250 百萬),以上則為 0.02%。Fusion 亦在超過十種入金方式(包括 SEPA Instant)上存款及提款一律免費,並以 EUR、USD、CHF 及 GBP 原生報價,因此不會有外幣兌換蠶食回報。

股票、ETF 及 ETC 以歐元支付時，統一收取每筆交易 EUR 1 的固定費用。以 EUR 2,000 的訂單計算(0.05%)十分划算,但以 EUR 100 的訂單計算(1%)則偏高——這一點頗為重要,因為 Bitpanda 的用戶群偏向小額定期買入。若以其他貨幣支付,固定費用則改以該貨幣計算:每張訂單 USD、GBP 或 CHF 1,HUF 400,PLN 4,RON 5,CZK 20,SEK 10 或 DKK 10。

貴金屬以溢價形式定價,不收取任何存倉或保管費:黃金買 0.5% / 賣 1%,白銀及鉑金2.5% / 2%,鈀金2.2% / 1.8%。黃金的定價具競爭力;白銀來回合計 4.5% 則並不划算。

其他方面:EUR SEPA 存提款均免費,PayPal 存款收費 1.49%,Klarna 為 0.49%,加密貨幣提款只需支付網絡費用,而持有 VSN 則可用代幣支付費用,享有 20% 折扣。開戶及維持帳戶均為免費,亦不收取保管費或閒置費用。不過入金並非完全不設限制:法定貨幣存提款設有 EUR 10 最低金額(GBP、CHF 及 USD 為 10,PLN 為 45,HUF 為 4,000,CZK 為 250,DKK 為 75,SEK 為 125),這與 EUR 1.00 的最低訂單金額是兩個不同的數字。

Bitpanda 以四間獨立公司的形式受到監管,而了解哪一間公司持有您投資組合的哪一部分,正是理解甚麼受到保障的關鍵。

Bitpanda GmbH(地址 Stella-Klein-Löw Weg 17, 1020 Vienna,註冊編號 FN 569240 v)已獲奧地利 FMA 根據 MiCAR 授權為加密資產服務提供商。Bitpanda Asset Management GmbH(地址 Dircksenstrasse 4, 10179 Berlin,註冊編號 HRB 258842 B)持有並行的 MiCAR CASP 牌照,由 BaFin 授予,BaFin-ID 為 10159692,受 KWG、MiCAR 及德國 KMAG 監管。德國消費者可將爭議提交至 Deutsche Bundesbank 或 BaFin 調解委員會——這是純加密貨幣平台甚少提供的具體權利。

Bitpanda Financial Services GmbH(註冊編號 FN 551181 k)為根據奧地利 WAG 2018 獲授權的投資服務提供商,而這正是負責股票業務的實體。它是Anlegerentschädigung von Wertpapierfirmen GmbH(奧地利投資者補償計劃)的股東,該計劃在公司倒閉時,可涵蓋合資格零售索償90%,上限為 EUR 20,000。該保障適用於證券——股票、ETF 及 ETC——而不涵蓋其他任何項目,亦不涵蓋市場虧損。

Bitpanda Payments GmbH(註冊編號 FN 501412 x,機構代碼 94646)是由 FMA 授權的電子貨幣機構,持有電子貨幣及 PSD2 牌照,負責支付及卡片業務。Bitpanda Metals GmbH 並非根據金融牌照運作,而是根據奧地利 Gewerbeordnung 運作,由維也納地區當局監督——這一點在您購買黃金時值得留意。在歐洲以外,Bitpanda Broker MENA DMCC 持有杜拜 VARA 經紀交易商牌照,VASP 參考編號為 VL/2025/03/001。

紀錄上亦有一宗處分。於 2026 年八月,FMA 向 Bitpanda GmbH 罰款 EUR 70,000,原因是違反 MiCAR 第 7 及第 8 條:白皮書未有提前 20 個工作天提交予監管機構,一則市場推廣通訊在相應白皮書發佈前已發出,而且缺少強制披露事項。該處分已成定案,並於 2026 年八月 14 日公佈,為 FMA 首宗 MiCAR 處分。事件涉及披露義務,而非客戶資金或保管問題,但這正是經紀商自家頁面不會告訴您的事情。

誠實的缺口如下。加密資產並無補償計劃——MiCAR 規定了隔離存放、保管標準及披露要求,但沒有擔保基金。Bitpanda 並無銀行牌照,因此現金屬受保障的電子貨幣,而非受保險保障的存款。而 Bitpanda 屬於私人擁有:德國資產管理實體有 CRR 披露,亦有奧地利法定申報,但遠不及上市競爭對手須提交的季度公開報告。

Bitpanda 在同一個登入帳戶下提供兩款產品,而兩者之間的差距在本比較中屬最大。

標準應用程式(iOS、Android 及 app.bitpanda.com)刻意設計得簡單:買入、賣出、兌換、定期投資計劃、限價單、質押、投資組合。這正是 Bitpanda 在德國 App Store 上獲得 4.70 分(來自約 55,000 個評分)的原因,該應用程式在當地列作「Bitpanda: Krypto, Aktien & ETF」。所有功能兩下點擊即可完成,一切均以德文顯示,對初次投資者亦毫無壓力。不過它幾乎沒有任何分析功能——沒有深度圖、沒有指標、沒有訂單簿。

Bitpanda Fusion 正是回應這項批評的產品,而且是認真的回應。Fusion 匯集超過 12 個全球交易所及流動性提供商的訂單簿,將每筆訂單路由至所有平台中最佳的買賣報價,並提供超過 2,000 個交易對,以 EUR、USD、CHF 及 GBP 原生報價貨幣結算,讓歐洲交易者毋須支付隱藏的外匯點差。它配備原生 TradingView 圖表,擁有完整的指標及繪圖工具、市價單、限價單及止蝕限價單,以及最低可達 0.02% 的遞減收費階梯。Bitpanda 將其形容為進階經紀商而非交易所——因為它匯集其他平台的訂單簿,而非自行營運交易所。

Fusion API 提供對執行引擎的完整 REST 存取權,並附有可即時撤銷的唯讀、僅交易或自訂範圍金鑰;此服務不適用於英國。Fusion MCP 則是較為特別的一環:一個由 Bitpanda 託管、免費使用的開放原始碼 Model Context Protocol 伺服器,讓相容 MCP 的 AI 助理可代 Fusion 帳戶下單及管理持倉。Bitpanda 明確表示,API 金鑰不會離開其基礎架構傳送予第三方 AI 供應商,金鑰具有範圍限制且可隨時撤銷,而速率限制可防止失控的重複請求。

在兩者之間切換只需在個人資料或側邊欄按一下即可。問題在於,預設體驗中並無任何提示告訴注重成本的用戶應該切換。

對歐洲零售投資者而言,Bitpanda 的產品範圍在本比較中是最廣泛的,原因正是它並非純加密貨幣平台。

• 加密貨幣:Bitpanda 的公開報價器於 2026 年八月顯示有 875 種可交易資產,當中四種為金屬——即約 871 種加密資產。Fusion 為進階用戶額外提供超過 2,000 個交易對。
• 實股證券:超過 7,500 隻股票及 2,500 隻 ETF 及 ETC,以實際股份形式持有於證券保管帳戶,而非衍生工具。交易在 Quotrix 交易所執行,週一至週五 07:30–23:00,每筆交易收費 EUR 1。股息、拆股、合併及股東大會均按發行人及交易所規則處理。
• 貴金屬:黃金、白銀、鉑金及鈀金,實物存放、投保並免徵增值稅,不收取存倉或保管費。
• Bitpanda Crypto Indices(BCI):BCI10、BCI25 及涵蓋基礎建設、DeFi、媒體娛樂及智能合約的行業指數——屬於指數產品,而非需自行再平衡的一籃子資產。
• 例如 Bitcoin/EUR 2x Long 及 Ethereum/EUR 1x Short 等槓桿代幣,以及在 120 多種加密資產上最高 10 倍、股票及 ETF 上最高 20 倍的孖展交易。
• 收益及功能性服務:Bitpanda Earn、Cash Plus、質押、定期投資計劃、限價單、供新上市項目使用的 Bitpanda Spotlight,以及提供比特幣現金回贈的 Bitpanda Visa 卡。
• Web3:Vision(VSN)代幣、Vision Wallet、Vision Chain 及 Launchpad,並與 BlackRock、DWS 及 Amundi 建立機構合作關係。

對 DACH 讀者而言最關鍵的一點:與 Coinbase 及 Kraken 不同,Bitpanda 向歐洲零售客戶銷售真實股份。Kraken 在 EEA 的對應產品是 xStocks,屬代幣化產品,不賦予任何所有權;Coinbase 則完全不在 EEA 提供股票。如果您希望在同一個帳戶內同時持有比特幣及 SAP 的實際持倉,三者之中只有這一個能做到。

開戶只需數分鐘,並需要來自約 40 個受認可國家之一的身份證明文件——涵蓋 EEA 加瑞士、列支敦士登、英國(透過 Bitpanda Broker UK Ltd)、安道爾、摩納哥、聖馬力諾、梵蒂岡、塞爾維亞及土耳其。美國公民及美國居民不能開戶。在您進行首筆證券交易前,必須提供稅務識別編號,確認姓名、出生日期、地址及國籍,並完成簡短的適當性測試;Bitpanda 警告,若在「您是否為美國應課稅人士」的問題上答錯,將會鎖定交易功能。

入金方面是 Bitpanda 的強項。EUR SEPA 存提款雙向均免費,Bitpanda 支援以 EUR、USD、GBP、CHF、TRY、PLN、HUF、CZK、DKK 及 SEK 存入法定貨幣——覆蓋範圍遠比 Coinbase 在歐洲實際提供的要闊。卡片、PayPal(1.49%)、Klarna(0.49%)、透過 Tink 的開放銀行、Apple Pay 及 Google Pay 亦一應俱全。Fusion 在所有支援的方式上存提款均免費。加密貨幣提款只需支付網絡費用,並會因應網絡擠塞情況動態調整,而 Bitpanda 表示不會從中賺取差價。

接著是決定 DACH 市場的關鍵問題:führt Bitpanda die Abgeltungsteuer beziehungsweise die KESt automatisch ab?就實股證券而言,Bitpanda 直接表明,對於身處奧地利或德國的用戶,它會按當地法規處理稅務事宜。實際上,這代表證券業務的處理方式如同本地託管帳戶,而非需要自行核對的境外帳戶——這些交易毋須自行重建 Anlage KAP,亦毋須自行申報奧地利 KESt。

有兩點值得清楚說明。首先,這僅適用於實股證券,並非自動適用於所有產品——加密貨幣處置尤其遵循獨立的國家規則,而 Bitpanda 的股票孖展文件亦另有專門的稅務代扣及成本報表文章。其次,稅務處理因人而異。若您的情況較為特殊,應諮詢 Steuerberater,而非依賴應用程式。但作為預設情況,這正是德國或奧地利投資者選擇 Bitpanda 而非境外平台的實質原因——而 Coinbase 及 Kraken 在該地區均無法提供類似的服務。

教育是 Bitpanda 真正的強項之一;研究則是它真正的弱項之一。

Bitpanda Academy 是一個龐大且結構完善的免費電子學習平台,同時提供德文及英文版本,並設有明確的學習路徑:Crypto 101 講解區塊鏈及代幣基礎,Investing 101 講解投資組合基礎,Stocks 101 講解股票、ETF 及實股擁有權的運作方式,並附有質押、代幣化、安全操作及個人理財的專門資料。對於一位講德語的初學者而言,這是三個平台之中最容易入門的投資課程,而且明顯是為了將好奇的讀者培養成有信心的投資者,而非推銷特定產品。

幫助中心值得另作肯定。以加密貨幣公司而言,Bitpanda 的支援文章異常具體——費用文章列明每種金屬的百分比,實股證券文章列明確切交易時段、執行場所及稅務狀況,而 Fusion 文章則公開完整的七級收費表。相比之下,不少競爭對手將零售收費表隱藏在登入後才能看到。

研究方面則相對薄弱。網站上有即時價格頁面、部落格及一個新推出的 AI 投資助理,但沒有像樣的篩選工具,沒有分析師預測,沒有基本面數據庫,沒有投資組合歸因分析,亦沒有內部股票研究。標準應用程式甚至連深度圖都沒有。Fusion 引入了 TradingView 圖表,大致填補了加密貨幣方面的技術分析缺口,但對於想研究是否應持有某隻股票的用戶而言則毫無幫助。

公平的總結是:Bitpanda 教您市場如何運作,做得比幫助您決定該買甚麼更好。如果您已有自己的投資論點,那沒有問題。但如果您希望平台幫您建立一個,它做不到。

支援服務稱職但不算出色,其主要優勢在於語言及法律層面,而非營運層面。

公開的聯絡渠道為 24/7 即時聊天,可從已登入的帳戶內使用,並輔以電郵及支援票務系統,以及一個規模龐大的幫助中心。並無公開的零售電話熱線。語言覆蓋範圍在本比較中對歐洲用戶而言是最廣的——首先是德文,另加英文、法文、意大利文、西班牙文、葡萄牙文、荷蘭文、波蘭文、匈牙利文、羅馬尼亞文、克羅地亞文及捷克文——這是用母語解釋帳戶被鎖定的問題,與先要譯成英文才能溝通之間的實際分別。

結構上的優勢在於監管層面。由於 Bitpanda Asset Management GmbH 獲 BaFin 授權,德國消費者可根據《Unterlassungsklagegesetz》第 14 條,將爭議提交至 Deutsche Bundesbank 或 BaFin 調解委員會,而 Bitpanda 表示會參與該等程序。奧地利的支付爭議則會根據《ZaDiG 2018》第 98 條,轉交予奧地利銀行業的聯合調解機構處理。Coinbase 及 Kraken 均無法如此清楚地為 DACH 客戶提供德文法定仲裁途徑。

弱點則是快速增長的金融科技公司常見的問題。即時聊天是唯一的即時渠道;涉及證券轉移、公司行動或孖展平倉的複雜個案,可能因分屬不同法律實體而在不同團隊之間輾轉;而因強制資料更新或美國應課稅人士問題而觸發的帳戶限制,亦持續引起不少用戶不滿的帖文。Bitpanda 自家關於股票交易鎖定的疑難排解文章,頗能說明問題,是網站上其中一篇最長的文章。

應用程式商店的評價強勁——來自約 55,000 個德國評分的 4.70 分——但應用程式評分較能反映產品本身,多於反映客服質素。