Broker vergleichen: die 10 Kriterien, die wirklich zählen

Schauen Sie hinter die Marke. Grosse Broker betreiben mehrere Gesellschaften, und diejenige in Ihrem Vertrag bestimmt Ihren Schutz. "IBKR" ist keine Lizenz, Interactive Brokers Ireland Limited schon. Prüfen Sie den Namen des Rechtsträgers in den AGB und schlagen Sie ihn anschliessend im öffentlichen Register der zuständigen Aufsicht nach.

Was die Sicherungssysteme tatsächlich abdecken:

• Guthaben bei einem Institut mit Banklizenz fällt unter die Einlagensicherung: EUR 100.000 pro Kunde in der EU, CHF 100.000 pro Kunde und Bank in der Schweiz, GBP 85.000 im Vereinigten Königreich.
• Wertpapiere sind Ihr Eigentum und liegen im Depot. In der Insolvenz werden sie herausgegeben, nicht entschädigt. Das ist die stärkere Position – und der Grund, warum die getrennte Verwahrung wichtiger ist als die Höhe der Entschädigungssumme.
• Die Anlegerentschädigung greift erst, wenn die Papiere nicht herausgegeben werden können: Betrug, fehlerhafte Buchführung, Fehlbestand. In der EU liegt das gesetzliche Minimum bei EUR 20.000 (Deutschland zahlt 90% der Forderung bis zu dieser Grenze), im Vereinigten Königreich zahlt der FSCS bis zu GBP 85.000 je Person und Institut.
• Kryptowerte beim Broker sind in der Regel überhaupt nicht gesichert. Wenn Sie welche halten wollen, prüfen Sie das ausdrücklich.

Eine börsennotierte Mutter, testierte Abschlüsse und eine Banklizenz sind echte Signale – aber keine Garantie. Kein Broker ist garantiert sicher.

Vergleichen Sie die Summe, nicht die Schlagzeile. Dazu gehören Kommission, Handelsplatzentgelt, durchgereichte Börsen- und Aufsichtsgebühren, die Geld-Brief-Spanne, die Sie überqueren, und allfällige Transaktionssteuern.

Die Modelle verhalten sich je nach Ordergrösse völlig unterschiedlich:

• Pauschal pro Order (z. B. EUR 1) ist bei kleinen Orders brutal und bei grossen fast geschenkt. EUR 200 Ordervolumen bei EUR 1 sind 0,5%; EUR 20.000 bei EUR 1 sind 0,005%.
• Prozentual mit Mindestgebühr (z. B. 0,08%, mindestens EUR 2) dreht das um. Bis EUR 2.500 dominiert die Mindestgebühr, danach der Prozentsatz: EUR 20.000 kosten dann EUR 16.
• Prozentual mit Deckel ist meist die beste Kombination. 0,05% mit Deckel bei EUR 29 heisst: EUR 100.000 kosten EUR 29 statt EUR 50.
• Null Kommission heisst, dass das Geld woanders verdient wird – Umrechnung, Spread, Wertpapierleihe oder Zinsen auf Ihr Guthaben.

Transaktionssteuern sind keine Brokergebühren und lassen sich nicht wegvergleichen: 0,5% Stamp Duty auf britische Aktienkäufe, 1,0% auf irische, 0,3% französische Finanztransaktionssteuer auf grosse französische Titel, und in der Schweiz die Umsatzabgabe von 0,075% auf inländische und 0,15% auf ausländische Titel (die Hälfte des gesetzlichen Satzes von 0,15% bzw. 0,30%, die andere Hälfte trägt die Gegenpartei).

Wer etwas kauft, das nicht in der Kontowährung notiert, zahlt den Umrechnungsaufschlag zweimal: beim Hin- und beim Rückweg. Dividenden werden ebenfalls umgerechnet.

Die veröffentlichten Aufschläge gängiger europäischer Broker liegen zwischen rund 0,15% und etwa 1%. Bei EUR 5.000 Ordervolumen ist das der Unterschied zwischen EUR 7,50 und EUR 50 – pro Seite. Über zehn Trades im Jahr stellt das die Kommissionszeile komplett in den Schatten.

Zwei Dinge lohnen die Prüfung:

• Ein Fremdwährungskonto. Wenn Sie USD direkt halten können, wandeln Sie einmal um, zu einem Zeitpunkt Ihrer Wahl, und handeln danach US-Aktien beliebig lange aus dem USD-Bestand.
• Die Voreinstellung. Manche Broker rechnen bei jedem Trade und jeder Dividende automatisch um, sofern Sie nicht aktiv widersprechen. Diese Voreinstellung ist teuer und wird leicht übersehen.

Handelskosten fallen einmal an. Haltekosten wirken jedes Jahr.

Eine Depot- oder Plattformgebühr von 0,15% jährlich kostet bei EUR 60.000 Depotwert EUR 90 pro Jahr. Über zehn Jahre sind das EUR 900 – plus die Rendite, die dieses Geld erwirtschaftet hätte, bei 5% Wachstumsannahme rund EUR 1.200. Für Buy-and-hold-Anleger ist das der grösste vermeidbare Kostenblock überhaupt, und viele Broker verlangen dafür schlicht nichts.

Ebenfalls achten auf:

• Handelsplatzentgelte für Konnektivität – ein Anbieter berechnet EUR 2,50 pro Nicht-Heimatbörse und Kalenderjahr, gedeckelt bei 0,25% des Depotwerts. Bei zwei Börsen günstig, bei zwölf weniger.
• Inaktivitätsgebühren. Die Spanne reicht von rund EUR 10 nach 12 oder 24 handelsfreien Monaten bis zu USD 10 pro Monat schon nach drei Monaten. Die aggressive Variante kostet USD 120 im Jahr für ein Konto, das Sie einfach nicht mehr nutzen – und sie ist bei CFD-Brokern überdurchschnittlich häufig.
• Zinsen auf Guthaben. Manche Broker geben einen Teil des Einlagenzinses weiter, andere nichts. Bei EUR 20.000 Cash sind 0% statt 2% ein Unterschied von EUR 400 im Jahr – mehr als die gesamte Ordergebühr der meisten Anleger.

Zählen Sie die Produkte, die Sie wirklich nutzen, nicht die Gesamtzahl. Ein Broker mit 10.000 Optionsscheinen und 3.000 CFDs ist für einen langfristigen ETF-Anleger kein besserer Broker als einer mit 2.000 ETFs und sonst nichts.

Und dann die Gegenprobe: Wer sein Geld überwiegend mit Hebelprodukten verdient, hat einen Anreiz, Sie dorthin zu lenken. Nach EU-Recht ist der Hebel für Privatkunden bei CFDs begrenzt auf 30:1 bei grossen Währungspaaren, 20:1 bei kleineren Paaren, Gold und Hauptindizes, 10:1 bei anderen Rohstoffen und Nebenindizes, 5:1 bei Einzelaktien und 2:1 bei Kryptowerten – mit Nachschusspflicht-Ausschluss und Glattstellung bei 50% der Mindestmargin.

Dieselben Regeln zwingen jeden Anbieter, den Anteil der eigenen Privatkundenkonten offenzulegen, die Geld verlieren. Lesen Sie diese Zahl auf der Startseite des Anbieters, bevor Sie irgendetwas Gehebeltes eröffnen. Sie ist anbieterspezifisch, wird regelmässig aktualisiert – und sie beschreibt durchgehend eine grosse Mehrheit.

CFDs sind komplexe Instrumente und gehen wegen der Hebelwirkung mit dem hohen Risiko einher, schnell Geld zu verlieren.

Seit dem 30. Juni 2026 gilt das EU-weite Verbot von Payment for Order Flow ausnahmslos – die Übergangsfrist für Mitgliedstaaten, die es erlaubt hatten, ist an diesem Datum nach Verordnung (EU) 2024/791 ausgelaufen. Broker, die früher Rückvergütungen dafür erhielten, Ihre Orders an einen bestimmten Handelsplatz zu leiten, dürfen das innerhalb der EU nicht mehr.

Einheitlich wird die Ausführung dadurch nicht. Prüfen Sie:

• Können Sie den Handelsplatz wählen? Manche Broker leiten alles über einen Market Maker, andere lassen Sie gegen einen kleinen Aufpreis aus rund dreissig Börsen wählen. Bei einem liquiden Standardwert ist der Unterschied vernachlässigbar, bei einem engen Nebenwert nicht.
• Handelszeiten. Ein Broker, dessen einziger Handelsplatz um 22:00 Uhr MEZ schliesst, kann Ihre US-Order an einem verkürzten Handelstag nicht mehr ausführen.
• Ordertypen. Fehlen Limit, Stop und Gültigkeit bis auf Widerruf, handeln Sie mit einer Hand auf dem Rücken.

Screenshots sind Marketing. Beurteilen Sie eine Plattform an den verfügbaren Ordertypen, daran, ob die App alles kann, was die Weboberfläche kann, ob Sie eine echte Positionshistorie mit Einstandskursen sehen, ob Steuerunterlagen herunterladbar sind und ob es ein wirklich kostenloses Demokonto gibt. Eine hübsche App, die nur Market-Orders kennt, ist schlechter als eine nüchterne, die Limits beherrscht.

Das ist das Kriterium, das die meisten erst im Frühjahr entdecken.

• Deutschland: Eine inländische depotführende Stelle behält die Abgeltungsteuer von 25% plus 5,5% Solidaritätszuschlag ein – zusammen 26,375%, gegebenenfalls zuzüglich Kirchensteuer – und berücksichtigt Ihren Sparer-Pauschbetrag von EUR 1.000, bei Zusammenveranlagung EUR 2.000, sofern Sie einen Freistellungsauftrag erteilt haben. Ein ausländischer Broker macht davon nichts: Sie erklären alles selbst in der Anlage KAP.
• Österreich: Inländische Broker fungieren als Abzugsverpflichtete für die KESt von 27,5%, ausländische nicht.
• Schweiz: Private Kapitalgewinne sind grundsätzlich steuerfrei, für Vermögenssteuer und Ertrag brauchen Sie trotzdem ein Steuerverzeichnis, und die Verrechnungssteuer von 35% auf Schweizer Dividenden holen Sie über die Steuererklärung zurück.
• US-Titel, egal wo verwahrt: Auf Dividenden werden standardmässig 30% US-Quellensteuer einbehalten, per Doppelbesteuerungsabkommen reduziert – für in Deutschland, Österreich und der Schweiz ansässige Anleger typischerweise auf 15% –, sobald ein gültiges Formular W-8BEN vorliegt. Prüfen Sie, ob der Broker das für Sie einholt. Steuerregeln ändern sich; klären Sie den aktuellen Stand mit Ihrer Steuerbehörde oder Ihrem Berater, bevor Sie sich darauf verlassen.

Der Ausstieg steht selten auf der Preisseite ganz vorne. Fragen Sie drei Dinge: Was kostet eine Auszahlung und wie lange dauert sie, gibt es ein kostenloses Kontingent pro Monat, und was kostet ein Depotübertrag pro Position? Übertragsgebühren von rund EUR 20 je Position sind in manchen Preisverzeichnissen üblich und in anderen null – bei fünfzehn Positionen ist das der Unterschied zwischen EUR 0 und EUR 300 für den Wechsel.

Testen Sie ihn, bevor Sie ihn brauchen. Stellen Sie eine konkrete Frage – nicht "Wie eröffne ich ein Konto", sondern etwa "Welcher Rechtsträger führt mein Konto und welches Entschädigungssystem greift?" – und schauen Sie, was zurückkommt, in welcher Sprache und wie schnell. Suchen Sie danach das Beschwerdeverfahren und die Ombudsstelle beziehungsweise Aufsichtsbehörde, an die Sie eskalieren können. Ein Broker ohne Telefonnummer und mit 72 Stunden Antwortzeit ist eine andere Sache, wenn eine Order schiefgelaufen ist.

Am billigsten ist nicht immer am besten.

• Wer monatlich EUR 200 anlegt, fährt mit kostenlosen Sparplänen besser als mit einer niedrigeren Ordergebühr ohne Sparplanangebot.
• Wer Optionen, Futures oder vierzig Börsen braucht, kommt mit einem EUR-1-Neobroker zu keinem Preis ans Ziel.
• Wer Wert auf ein deutschsprachiges Steuerverzeichnis und eine Telefonnummer legt, trifft mit EUR 3 mehr pro Order bei einer inländischen Bank eine rationale Entscheidung, keinen Fehler.
• Wer sechsstellig anlegt, für den schlägt eine Depotgebühr von 0,15% jede Kommissionsdifferenz – hier drehen sich die Prioritäten um.

1. 1Notieren Sie Ihre tatsächliche Nutzung: Ordergrösse, Orders pro Jahr, Währungen, Produkte, Depotwert in drei Jahren.
2. 2Rechnen Sie bei jedem Kandidaten eine vollständige Runde mit Ihren eigenen Zahlen durch, inklusive Umrechnung in beide Richtungen.
3. 3Addieren Sie die jährlichen Haltekosten: Depot, Konnektivität, Inaktivität, entgangene Zinsen auf Guthaben.
4. 4Klären Sie schriftlich, welcher Rechtsträger, welche Aufsicht und welches Entschädigungssystem gelten.
5. 5Prüfen Sie die Steuerunterlagen, die Sie erhalten, und ob das Formular W-8BEN für Sie erledigt wird.
6. 6Lesen Sie die Ausstiegskosten: Auszahlungsgebühren und Übertragskosten je Position.
7. 7Eröffnen Sie ein Demokonto oder zahlen Sie zunächst den Mindestbetrag ein, geben Sie eine kleine echte Order auf und sehen Sie sich die Abrechnung genau an.

Preisverzeichnisse, regulatorische Grenzen und Steuerfreibeträge ändern sich. Prüfen Sie aktuelle Zahlen auf der Preisseite des Brokers und bei der zuständigen Behörde, bevor Sie handeln.

Dieser Artikel ist eine Information, keine Anlageberatung.