Impuesto suizo del timbre sobre operaciones con valores

• La Umsatzabgabe es del 1,5‰ sobre valores nacionales y del 3‰ sobre valores extranjeros, calculada sobre la contraprestación, es decir, el precio pagado.
• Normalmente cada parte contratante soporta la mitad. Para usted como cliente eso supone un 0,075 % sobre valores nacionales y un 0,15 % sobre valores extranjeros, en la compra y de nuevo en la venta.
• Solo se aplica si participa un intermediario de valores suizo (Effektenhändler), como parte contratante o como intermediario. Un banco en Suiza siempre lo es, y también lo es un gestor de patrimonios suizo.
• En una compra de CHF 10.000 eso supone CHF 7,50 para una acción nacional y CHF 15,00 para una acción extranjera o un ETF domiciliado en el extranjero.

Puede calcular su propio caso con la calculadora del impuesto del timbre.

La Umsatzabgabe se aplica a la transmisión a título oneroso de la propiedad de valores sujetos (art. 13 StG). Están sujetos los bonos, las acciones, las participaciones de GmbH y de cooperativas, los bonos de participación y de disfrute, y las participaciones en instituciones de inversión colectiva, cuando los emite un residente en Suiza, además de los valores extranjeros cuya función económica sea equivalente a la de estos.

Nacional significa que el emisor está domiciliado en Suiza o en el Principado de Liechtenstein. La ESTV lo expresa así: los valores se consideran nacionales cuando su deudor es residente en Suiza. Por tanto, un ETF domiciliado en Irlanda es un valor extranjero.

El tipo sigue esa distinción. Según la ESTV, el impuesto es del 1,5‰ para valores nacionales y del 3‰ para valores extranjeros, calculado en cada caso sobre la contraprestación, que en una compra o venta es el precio pagado. Por tanto, en una venta la base es el importe obtenido en la venta, no lo que usted pagó originalmente.

El impuesto no lo adeuda el inversor, sino el intermediario de valores suizo que participa en la operación (art. 17, apdo. 1, StG). En palabras de la ESTV, normalmente se adeuda la mitad del impuesto por cada parte contratante. Un intermediario que actúa como mediador adeuda medio impuesto por cada parte contratante que no se identifique ante él como intermediario de valores registrado o como inversor exento. Como cliente particular, usted no es ninguna de las dos cosas.

Así, el banco paga el impuesto y se lo cobra a usted. La ESTV señala que, por razones prácticas, la Umsatzabgabe casi siempre se repercute al cliente.

Quién se considera intermediario de valores es más amplio de lo que sugiere el término:

• Bancos conforme a la Ley de Bancos suiza. Se equiparan a ellos las sedes centrales, sucursales y agencias que los bancos extranjeros han establecido en Suiza, así como los representantes de bancos extranjeros que operan en Suiza.
• Operadores e intermediarios profesionales. Esto incluye expresamente a quien medie en compras y ventas de valores sujetos como asesor de inversiones o gestor de patrimonios, así como a fiduciarios, remisiers, corredores y otros intermediarios de valores.
• Sociedades cuyo activo, según su último balance, incluya más de CHF 10 millones en valores sujetos.
• La Confederación, los cantones y los municipios y sus instituciones, si declaran más de CHF 10 millones en valores sujetos, así como las instituciones suizas de previsión profesional y de previsión vinculada y las instituciones de seguridad social.

El caso sorprendente es el segundo: un gestor de patrimonios suizo que media en sus compras y ventas es por sí mismo un intermediario de valores. Como basta con un intermediario suizo, una operación puede quedar sujeta por esa vía aunque su cuenta no esté en un banco suizo.

Si la contraparte es un banco extranjero o un agente de bolsa extranjero, el impuesto correspondiente a esa parte desaparece. Eso no se aplica al intermediario suizo, que en palabras de la ESTV sigue obligado por su propia parte. Así, cuando su banco suizo compra para usted a una contraparte extranjera, la mitad de la contraparte desaparece y la suya se mantiene.

El cálculo es siempre el tipo completo sobre la contraprestación, dividido entre dos: CHF 10.000 × 3‰ = CHF 30,00, cuya mitad es CHF 15,00.

PostFinance muestra cómo se ve esto en una lista de precios real. En «Other charges», su lista de precios de e-trading indica el impuesto federal suizo del timbre del 0,075 % para empresas suizas y del 0,15 % para empresas extranjeras, además del 0,15 % sobre fondos domiciliados en el extranjero. Otros proveedores suizos indican en términos generales que el impuesto se suma a sus comisiones: Swissquote y CornerTrader señalan en sus listas de precios que los impuestos del timbre no están incluidos en sus precios, Yuh que pueden seguir aplicándose impuestos del timbre, y Saxo Bank (Schweiz) dice en su página de AutoInvest que puede aplicarse el impuesto del timbre legal.

Están exentos de la Umsatzabgabe, entre otros (art. 14 StG):

• la emisión de acciones, bonos, participaciones en instituciones de inversión colectiva y otros títulos de participación nacionales. En cambio, la emisión de participaciones en instituciones de inversión colectiva extranjeras está sujeta;
• la negociación de derechos de suscripción y, según el resumen de la ESTV «Geltende Steuern» 2026, de opciones;
• la negociación de instrumentos del mercado monetario nacionales y extranjeros;
• la devolución de valores para su amortización;
• la negociación de bonos extranjeros, en la medida en que una parte contratante esté domiciliada en el extranjero; solo está exenta la mitad que corresponde a esa parte;
• las operaciones para la cartera de negociación de un intermediario de valores profesional, en la parte que corresponde al propio intermediario.

Para los inversores particulares esto significa: si suscribe participaciones de un fondo extranjero en la emisión, paga el impuesto. Si recibe acciones de nueva emisión de una empresa suiza en una oferta, no lo paga.

También están exentos determinados inversores (art. 17a StG): Estados extranjeros y bancos centrales, instituciones de inversión colectiva nacionales y extranjeras, instituciones extranjeras de seguridad social y de previsión profesional, aseguradoras de vida extranjeras sometidas a una supervisión comparable y sociedades extranjeras cuyas acciones cotizan en una bolsa reconocida. La exención cubre solo su propia mitad; el inversor suizo de la otra parte sigue obligado por la suya.

Si en la operación no participa ningún intermediario de valores suizo, ni como parte contratante ni como mediador, la operación queda fuera del ámbito de la Umsatzabgabe. Por tanto, una compra a través de un bróker cuya entidad contratante esté en el extranjero puede realizarse sin ella.

Que sea así en su proveedor depende de qué sociedad es su parte contratante y de si una entidad suiza actúa como intermediaria. Por eso no lo deducimos del lugar donde una empresa tiene su sede. Hasta ahora solo hemos registrado las entidades contratantes que los propios proveedores indican: Interactive Brokers atiende a clientes en Suiza a través de Interactive Brokers U.K. Limited, Trading 212 incluye Suiza bajo Trading 212 EU GmbH, y DEGIRO opera en Suiza como flatexDEGIRO Bank Dutch Branch. No encontramos ninguna declaración explícita sobre la Umsatzabgabe suiza de ninguno de estos tres. La lista de precios suiza de DEGIRO solo dice de forma general que los precios indicados no incluyen impuesto del timbre ni impuesto sobre transacciones, y que todos los impuestos aplicados se repercuten al cliente.

Lo que se mantiene con un bróker extranjero:

• Impuestos extranjeros sobre transacciones. Dependen del valor, no del bróker. Saxo Bank (Schweiz), por ejemplo, indica en sus condiciones de negociación el impuesto del timbre británico del 0,5 % sobre todas las compras de acciones británicas y del 1,0 % sobre acciones irlandesas, solo en compras. PostFinance repercute a precio de coste el impuesto sobre transacciones financieras francés, italiano y español y el impuesto del timbre británico.
• El trabajo en la declaración de impuestos. No todos los proveedores facilitan un extracto fiscal en el formato suizo. DEGIRO indica como resúmenes anuales un extracto anual a efectos fiscales y un resumen de todos los costes y comisiones. Saxo Bank (Schweiz) facilita extractos eTax gratuitos a partir del ejercicio 2025, Swissquote cobra CHF 85 por el extracto fiscal digital incluido el extracto eTax, Yuh CHF 25 por el extracto eTax, PostFinance CHF 97,30 y CornerTrader CHF 20 más IVA.
• Distinta protección del efectivo. esisuisse protege los saldos en bancos miembros hasta CHF 100.000 por cliente y banco; varias cuentas en el mismo banco se suman. Los valores en una cuenta de custodia no están cubiertos: son propiedad del cliente y se le entregan si el banco quiebra. La lista de miembros de esisuisse incluye Swissquote Bank SA, PostFinance AG, Saxo Bank (Schweiz) AG, Cornèr Banca SA, Dukascopy Bank SA e IG Bank S.A. Interactive Brokers U.K. Limited, flatexDEGIRO Bank y Trading 212 EU GmbH no figuran en ella. Qué protección se aplica a los clientes en Suiza en esos tres aún no lo hemos documentado.

Las características de cada proveedor, con fuente y fecha, están en la página brókeres para inversores en Suiza y en las páginas de los proveedores, por ejemplo Swissquote, PostFinance, Saxo Bank o DEGIRO.

Un plan de ahorro de CHF 500 al mes en un ETF domiciliado en el extranjero, ejecutado a través de un banco suizo: cada ejecución cuesta el 0,15 % de CHF 500, es decir, CHF 0,75. En un año eso supone 12 × CHF 0,75 = CHF 9,00. Cuando venda más adelante, se vuelve a aplicar la mitad del impuesto sobre el importe obtenido.

Un plan de ahorro sin comisiones no cambia esto. Yuh, por ejemplo, ejecuta órdenes de compra periódicas de ETF de su lista elegible sin comisión de negociación y añade que siguen aplicándose los impuestos del timbre, el TER y las comisiones de venta.

1. 1Revise una nota de liquidación para ver si figura la Umsatzabgabe y si el tipo corresponde al valor: 0,075 % para un emisor domiciliado en Suiza o Liechtenstein, 0,15 % para todos los demás.
2. 2Calcule de antemano las compras más grandes, incluida la venta posterior: calculadora del impuesto del timbre.
3. 3Con un bróker extranjero: averigüe qué sociedad es su parte contratante y si una entidad suiza, como un gestor de patrimonios, actúa como intermediaria.
4. 4Con un plan de ahorro: incluya el impuesto en sus costes anuales. Con CHF 500 al mes en ETF extranjeros son CHF 9,00 al año.
5. 5Compare también los proveedores en cuanto a extracto fiscal, cuenta en CHF y garantía de depósitos: brókeres para inversores en Suiza.
6. 6¿Tiene valores estadounidenses? Lea también Recuperar la retención fiscal estadounidense: W-8BEN y DA-1.

• ESTV, Geltende Steuern, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2026, apartado 2.2.3.2 (Umsatzabgabe)
• ESTV, Eidgenössische Stempelabgaben, Stand der Gesetzgebung 1. Januar 2024, apartados 4.1 a 4.4
• ESTV, Umsatzabgabe kurz erklärt
• esisuisse, Fragen und Antworten y Bank suchen
• PostFinance, Brokerage fees and other charges (e-trading)
• Swissquote, Account fees
• Yuh, Pricing y FAQ
• CornerTrader, Commissions & conditions y Swiss tax statement
• Saxo Bank (Schweiz), AutoInvest, Trading conditions y Steuer- und andere Auszüge
• DEGIRO, Preis- und Leistungsverzeichnis Schweiz, Stand 1. Januar 2026 y Welche Berichte gibt es
• Interactive Brokers, Europe home page; Trading 212, Supported countries

Este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento de inversión, jurídico ni fiscal.